#稳定币立法# Неотъемлемая тенденция: стейблкоин -- стремительно развивающееся "гегемония цифрового доллара"

На фоне громких заявлений о глобальной дедолларизации стейблкоины могут стать неожиданным спасением для долларовой гегемонии. Долларовые стейблкоины стремительно расширяют свое влияние на международные платежи, международную торговлю и личные финансы, так что профессор Лондонской школы экономики недавно на одной из лекций выразил предупреждение: стейблкоины, номинированные в долларах, распространяются по Европе, что может представлять серьезную угрозу экономическому суверенитету еврозоны.
Согласно сообщениям TradingView, последний исследовательский отчет Deutsche Bank показывает, что стейблкоины с удивительной скоростью входят в основные платежные системы, а объем торговли превысил 28 триллионов долларов, что больше, чем у Visa и Mastercard.
Традиционные платежные гиганты также начинают принимать эту тенденцию — Visa недавно объявила о сотрудничестве с компанией-стейблкоин Bridge, чтобы активировать трансакции через границы и установить связи с Латинской Америкой, а также инвестировала в стартап BVNK для дальнейшего развития своих возможностей платежей со стейблкоинами.
Однако стейблкоины — это не просто финансовые инструменты, они быстро становятся стратегическими активами, 83% из них привязаны к доллару, Tether является одним из крупнейших держателей государственных облигаций США. Этот ряд тенденций не только представляет собой возникновение нового класса активов, но и намекает на укрепление и расширение долларовой гегемонии через цифровизацию.
Почему стейблкоины могут укрепить долларскую гегемонию? Есть несколько ключевых факторов:
Спрос на резервные активы: согласно исследованию Deutsche Bank, объем резервов Tether (USDT) вырос с почти 0 долларов в 2020 году до примерно 98 миллиардов долларов (81% от его резервного состава) в государственных облигациях США к 2025 году. Circle (USDC) в настоящее время владеет примерно 24 миллиарда долларов в государственных облигациях США, что является ростом по сравнению с примерно 12 миллиардами долларов в декабре 2022 года. Ripple на 31 марта владело примерно 70 миллионами долларов в государственных облигациях США.
Укрепление спроса на доллар: 83% валюты, привязанной к стейблкоину, привязаны к доллару, а объем резервов стейблкоинов превышает 120 миллиардов долларов.
Ускорение неформальной долларизации: USDT широко используется на развивающихся рынках как инструмент хеджирования инфляции и контроля капитала, что ускоряет процесс неформальной долларизации.
Политическая поддержка: Трамп и члены Республиканской партии открыто поддерживают стейблкоин, а не центральные банки цифровой валюты (CBDC), позиционируя его как частное решение для цифровой валюты.
По последнему исследованию Standard Chartered Bank, как только Конгресс США примет законопроект GENIUS, предложение стейблкоинов вырастет почти в 10 раз за следующие четыре года, увеличившись с текущих 230 миллиардов долларов до примерно 2 триллионов долларов к концу 2028 года, ежегодно поглощая 400 миллиардов долларов государственных облигаций. В это время объем торговли стейблкоинами составит 10% от объема торгов на рынке валютного спота, что значительно выше текущих примерно 1%.
"Федеральный резерв Уоллер указал: "Большинство сделок в децентрализованных финансах (DeFi) связано с использованием стейблкоинов, которые привязывают свою стоимость к доллару США в соотношении 1:1. Около 99% рыночной капитализации стейблкоинов привязано к доллару США, что означает, что криптоактивы фактически торгуются за доллары. Поэтому любое расширение торговли в мире DeFi может лишь укрепить доминирование доллара."