Быстрый рост USDe и будущая стратегия развития Ethena Labs

USD стал одним из крупнейших крипто-долларов на рынке всего за чуть больше года, в настоящее время его предложение близко к 6 миллиардам долларов и приближается к историческому максимуму. Этот успех не случаен, а является результатом тщательного проектирования Ethena Labs и его основной команды.

Каждое стратегическое решение Ethena Labs направлено на создание системы, способной к экспоненциальному масштабированию. Они создают продукты, которые могут расширяться до миллиардов долларов, привлекая ликвидность централизованных бирж, и используют ставки финансирования бессрочных контрактов в качестве источника дохода, что является одним из немногих источников дохода, способных поддерживать крупные пуллы капитала с годовой доходностью более 10%. Кроме того, они разработали безопасный и надежный способ хранения, позволяющий крупным капитальным инвесторам с уверенностью держать USDe. Фактически, USDe продемонстрировала сильные антикризисные способности во время нескольких крупных рыночных ликвидаций и хакерских атак.

С ростом USDe в качестве синего фишка, команда Ethena начала планировать следующую стадию продуктовой стратегии с целью увеличения масштаба USDe до сотен миллиардов долларов, привлечения миллионов новых пользователей и внедрения нового крипто-родного и внешнего капитала. После завершения интеграции инфраструктуры Ethena планирует сосредоточиться в ближайшие годы на четырех ключевых областях для дальнейшего увеличения доли рынка:

1. Интеграция социальных платформ: выход на рынок миллиардов пользователей

Одним из самых влиятельных шагов Ethena стало непосредственное интегрирование USDe в приложение мгновенных сообщений с более чем 1 миллиардом пользователей. В сотрудничестве с известной блокчейн-платформой Ethena нативно развернула USDe и его версию дохода в экосистеме кошельков этого популярного приложения для общения.

Чтобы привлечь пользователей, Ethena запустила 16-недельную программу стимулов, предлагая до 18% годовой доходности, часть средств предоставлена партнерами. Кроме того, доходы от протокола могут обеспечить около 8% базовой доходности, а ранние пользователи даже имеют шанс получить двузначную прибыль.

Этот выпуск предоставляет повседневным пользователям безупречный опыт сбережений в долларах США, особенно на развивающихся рынках, таких как Азия, Африка и Латинская Америка. Стратегия Ethena проста: взаимодействовать с пользователями на уже активной платформе. Теперь пользователи могут легко получить USDe, одним нажатием кнопки ставить в стекинг для получения дохода и так же легко передавать его друзьям, как отправлять сообщения.

Этот бесшовный и знакомый пользовательский опыт значительно снижает порог входа в сбережения в криптовалюте, особенно для пользователей, не знакомых с DeFi. Более важно то, что эта интеграция открывает совершенно новый канал для спроса на стабильные монеты, потенциальные сотни миллионов людей будут использовать USDe для повседневных переводов, расходов и сбережений.

2. Кросс-интеграция: внедрение традиционных финансов в блокчейн

Ethena и партнеры разработали новую блокчейн-платформу, предназначенную для переноса традиционного финансового капитала в цепочку, соединяющую токенизированные активы и регулируемый мир стабильных монет. Эта платформа уже перенесла на цепочку активы реального мира на сумму более 2 миллиардов долларов США, среди ее клиентов - несколько известных финансовых учреждений.

Ethena считает, что у блокчейна есть два долгосрочных применения: расчет для спекуляций и уровень хранения и передачи стейблкоинов и токенизированных активов. Последнее может стать большей возможностью в течение следующих десяти лет, и у Ethena есть уникальное преимущество в этой области.

Эта новая платформа нацелена на привлечение миллиардов долларов традиционного финансового капитала в блокчейн и содействие интеграции физических активов с децентрализованными финансами. Ethena и ее партнеры в совокупности обладают почти 10 миллиардов долларов общего заблокированного капитала / объема активов под управлением, что делает эту платформу перспективной для становления одной из крупнейших блокчейн-сетей.

В настоящее время несколько известных протоколов обязались поддерживать платформу, создавая и распределяя продукты DeFi институционального уровня. Эта новая платформа будет работать на сети валидаторов, защищенной токеном управления Ethena, где валидаторы должны ставить соответствующие токены. Операторы и делегаты смогут зарабатывать комиссионные и экологические вознаграждения, что устанавливает прямую связь между объемом институционной торговли и увеличением стоимости токенов.

3. Интеграция DeFi способствует росту

Основой Ethena является децентрализованное финансирование, которое за последний год глубоко интегрировалось в экосистему DeFi. Интеграция с несколькими известными DeFi-протоколами стала ключевым двигателем спроса и предложения USDe.

Последний значительный рост Ethena произошел в ноябре 2024 года, что было почти полностью обусловлено двумя интеграциями DeFi: предоставлением более 1,2 миллиарда sUSDe одной платформе кредитования и пиковым использованием другого DeFi-протокола, превышающим 2,3 миллиарда долларов.

Этот рост не замедляется. Всего за месяц одна кредитная платформа увеличила объем торгов USDe более чем на 1,5 миллиарда долларов, интегрировав токены другого DeFi протокола, а доходность составила около 8%.

4. Применение биржи: возможности централизованной биржи на 60 миллиардов долларов

Другим ключевым рычагом расширения Ethena являются централизованные биржи (CEX). Их первой значимой инициативой стало интеграция с известной биржей, что сделало USDe подходящим в качестве маржинального залога, и ранние результаты были значительными.

Данная интеграция будет запущена в мае 2024 года, позволяя трейдерам использовать USDe в качестве маржи и зарабатывать на сделках. В отличие от других основных стейблкоинов, средняя годовая процентная ставка USDe составляет 11% и выплачивается ежедневно. Пользователям нужно просто удерживать USDe в качестве залога, чтобы компенсировать торговые сборы или стоимость финансирования при длинных позициях.

Всего за несколько месяцев баланс USDe на этой бирже взлетел более чем до 700 миллионов долларов, превзойдя USDC на платформе и заняв важную долю на рынке стейблкоинов. Этот успех стал образцом для других крупных бирж, чтобы воспроизвести эту модель.

Основные централизованные биржи держат более 60 миллиардов долларов в стейблах, но в настоящее время доля USDe составляет лишь около 1%. Если он сможет достичь аналогичной доли на других биржах (10%), это может освободить всего лишь 50-60 миллиардов долларов нового предложения USDe.

Для поддержки этой инициативы Ethena сотрудничает с несколькими учреждениями для запуска системы доказательства резервов в реальном времени, которая публично и в реальном времени проверяет состояние резервов USDe. Эта мера направлена на предоставление дополнительной уверенности как биржам, так и пользователям, чтобы обеспечить платежеспособность USDe и его привязку к доллару США даже в условиях рыночной волатильности.

Вывод

С каждым шагом вперед в дорожной карте Ethena на 2025 год, а также с его существующей интеграцией в DeFi, Ethena постепенно становится ключевым инструментом для содействия слиянию традиционных финансов, децентрализованных финансов и централизованных финансов. Интеграция социальных платформ и новые блокчейн-платформы привлекают новых пользователей и средства из розничного и традиционного финансового секторов в криптосферу, в то время как DeFi и централизованные биржи способствуют тому, чтобы USDe стал отраслевым эталоном для залоговых активов. Эта серия стратегических инициатив создаст прочную основу для долгосрочного развития Ethena.