Чи відновиться криптовалютний ринок? Глибокий прогляд на 2025 рік

У останні роки, рынок криптовалют зазнала різких коливань. Від історичного бикового ринку 2021 року до ‘криптової зими’ 2022 року, а потім до 2025 року Ціна Bitcoin Проривши перший раз рубіж в $100,000, Bitcoin все ще коливається навколо $85,000, тоді як Ефір призвело до повного згасання альткоїнів. Інвестори не можуть не запитати: Чи дійсно відновиться криптовалютний ринок? Ця стаття проаналізує можливість та потенційні шляхи відновлення криптовалютного ринку з позицій макроекономіки та ринкового настрою.

Макроекономіка: політика Федерального резерву та попит на безпечні пристанища - ключові змінні

Глобальна грошова політика центральних банків залишається основним фактором, що впливає на ціни криптовалютних активів. У вересні 2024 року Федеральний резерв оголосив зниження ставки на 50 базисних пунктів, що підкреслило очікування ринку щодо ‘циклу зниження ставок’ та призвело до відновлення криптовалют, таких як Біткоїн, з низьких підніжжя. Історичні дані показують значну негативну кореляцію між цінами на Біткоїн та ліквідністю в USD - коли долар США втрачає свою позицію, характеристики безпечного пристановища криптовалют як ‘цифрового золота’ можуть бути активовані знову.

Крім того, введення традиційних фінансових установ вводить новий поштовх на ринок. Після офіційного запуску BTC ETF у січні 2024 року велику кількість грошей вклали в основні ETF - $35,6 мільярда. Якщо у майбутньому з’являться сприятливі макроекономічні політики, це може залучити традиційні фонди на сотні мільярдів доларів у Крипто ринок, стаючи ‘каталізатором’ для відновлення ринку.

Настрій ринку: дані ланцюгових операцій та циклічні закономірності виявляють точки повороту

З історичної перспективи циклу криптовалютний ринок виявляє ознаку ‘четирьохрічного бикового та ведмежого циклу’, що високо корелює з Зменшення Bitcoin подія. Останній BTC зменшення відбувся у квітні 2024 року, зменшуючи винагороду за блок з 6,25 BTC до 3,125 BTC; наступне зменшення винагороди за BTC очікується в квітні 2028 року. Після чотирьох попередніх зменшень, Bitcoin досяг історичного максимуму протягом 12-18 місяців. Якщо цикл продовжується, 2028 рік може відкрити новий раунд ринкових тенденцій.

У той ж час, дані на ланцюжку також випускають позитивні сигнали:

• Довгострокові тримачі (LTH) з часткою понад 75%: вказує на збільшену впевненість у майбутньому ринку інвесторами з ‘алмазними руками’;
• Резерви обміну BTC досягли п’ятирічного мінімуму: знижений тиск на продаж, стиснення ліквідності можуть підвищити ціни;
• Активність адрес великих грошових коштів зростає: великі фонди можуть дійти до дна.

Ризики та виклики: Три неігноровні приховані страхи

Незважаючи на початкові ознаки відновлення, ринок все ще стикається з кількома ризиками:

1. Глобальна економічна рецесія: якщо Федеральна резервна система розпочне агресивне підвищення ставок для стримування інфляції, можливо, ризикові активи будуть продані;
2. Регулятивна чорна лебедина подія: Переслідування приватних монет та протоколів DeFi може спричинити паніку;
3. Технічні вразливості та кризи з безпекою: Часто відбуваються міжланцюгові мости та взломи бірж, що загрожують безпеці активів користувачів.

Перспективи майбутнього

Загалом очікується, що криптовалютний ринок увійде в фазу “структурного відновлення” у 2023-2024 роках, проте результати різних треків значно будуть відрізнятися:

• Bitcoin та Ethereum: BTC, як барометр ринку, може скористатися можливістю впливу фондів ETF, які прорвуться першими;
• Проекти Layer2 та інфраструктури: вирішення проблем масштабованості, логіка оцінки наближається до традиційних технологічних акцій;
• Токени мемів та токени з низькою ринковою вартістю: висока волатильність залишається, з спекулятивною природою, яка переважає практичну цінність.

Для інвесторів увага до тенденцій політики Федеральної резервної системи, темпу входу основних інституцій та впровадження регуляторних рамок може стати ключем до розуміння наступного раунду ринкових тенденцій.