Банк Японії аналізує еволюцію НБФІ в ключових фінансових системах
27 червня центральний банк Японії опублікував дослідницьку роботу, в якій аналізуються нефінансові посередники в трьох економіках. Ці НФПІ включають страхові компанії, пенсійні фонди, інвестиційні фонди, брокерів-дилерів та фінансові компанії. На відміну від банків, вони не приймають депозити, але займаються кредитним посередництвом. У глобальному масштабі НФПІ швидко розширилися, тепер становлять близько половини фінансової системи до 2023 року. Інвестиційні фонди займають більшу частку серед них. Однак склад і функції НФПІ суттєво відрізняються в залежності від країни через різні інституційні дизайни та регуляції.
Порівняльний розмір та склад установ НБФІ у США, Японії та Німеччині
Фінансова система США демонструє найбільшу внутрішню роль небанківських фінансових посередників, які становлять 50% від загальних активів. Японія та Німеччина йдуть слідом, де НБФП складають 20–30% фінансових активів. У США інвестиційні фонди домінують серед НБФП, контролюючи 60% їх загальної частки. Страхові та пенсійні фонди становлять ще 30%, решта належить іншим небанкам. НБФП Японії в основному складаються зі страхових та пенсійних постачальників. Німеччина повторює тенденцію США до зростання інвестиційних фондів. З моменту кризи, частка іноземних НБФП Японії зросла з 10% до 30%.
Облігаційні ринки демонструють іншу картину, оскільки банки утримують меншу частку, ніж НФБ. У Японії банки володіють 30% облігацій, порівняно з 20% у США. НФБ США контролюють 50% облігаційних активів, що рівномірно розподілені між інвестиційними та страховими/пенсійними фондами. У Японії та Німеччині НФБ володіють 40% облігацій, хоча типи відрізняються. У Японії домінують страхові компанії; у Німеччині лідирують інвестиційні фонди. Частка іноземних власників облігацій у Японії зросла з 10% до 30%, в основному витісняючи вітчизняні банки в останні роки.
Роль банків та небанківських фінансових посередників на ринку кредитів
У всіх трьох економіках банки продовжують видавати більшість позик, від 70% до 80% від загальної суми. Проте, небанківські учасники, такі як брокерські компанії та фінансові компанії, мають значний вплив у Японії та США. У Німеччині європейські іноземні банки є сильними учасниками ринків кредитування. У США роль НБФІ у наданні кредитів зменшилась через зменшення сек'юритизації. Німеччина перейшла від внутрішніх банківських кредитів до іноземних кредитних джерел, змінюючи кредитний ландшафт з часів глобальної фінансової кризи.
Банки мають обмежений вплив на внутрішні фондові ринки, їхня найбільша частка становить менше 10% в Японії. Небанківські фінансові установи США контролюють понад 60% акцій, а інвестиційні фонди складають 80% з цього. Іноземні інвестори домінують у володінні акціями в Японії та Німеччині, маючи від 60% до 70% акцій. Це вказує на більший іноземний контроль на двох фондових ринках порівняно зі США. Загалом, володіння акціями має інші патерни в порівнянні з облігаціями та кредитами в трьох країнах.
Зростаючі інвестиції через кордон з боку іноземних НБФІ
Інвестиції іноземних небанківських фінансових установ (НБФІ) за кордоном стали більш помітними в останні роки, особливо в Японії та Німеччині. Японія отримує 50% іноземних інвестицій від фондів, розташованих у США, тоді як Люксембург та Ірландія постачають ще 20%. США отримують 30% внутрішніх інвестицій від фондів, розташованих на Кайманових островах. Ці офшорні фонди часто працюють на ринках США, незважаючи на те, що зареєстровані за кордоном. Ця тенденція підкреслює глибоку глобальну взаємозв'язок між фінансовими системами, особливо через транскордонні капіталовкладення небанківських фінансових посередників.
Зростаючі зв'язки між місцевими банками та іноземними НФІ та ключові висновки
Центральний банк Японії підкреслив три основні висновки в підсумках документа. Небанківські фінансові установи (НБФІ) варіюються за структурою та важливістю; інвестиційні фонди лідирують у США та Німеччині; страхові компанії та пенсійні фонди домінують у Японії. По-друге, іноземні НБФІ зросли завдяки портфельним інвестиціям, особливо з боку американських та офшорних фондів. По-третє, банки все більше пов'язані з іноземними НБФІ, особливо в США та Японії. Ці зміни свідчать про зростаючу глобальну інтеграцію та можливі ризики, пов'язані з волатильністю ринку та невідповідністю ліквідності в межах небанківських фінансових посередників.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Банк Японії аналізує еволюцію НБФІ в ключових фінансових системах
Банк Японії аналізує еволюцію НБФІ в ключових фінансових системах
27 червня центральний банк Японії опублікував дослідницьку роботу, в якій аналізуються нефінансові посередники в трьох економіках. Ці НФПІ включають страхові компанії, пенсійні фонди, інвестиційні фонди, брокерів-дилерів та фінансові компанії. На відміну від банків, вони не приймають депозити, але займаються кредитним посередництвом. У глобальному масштабі НФПІ швидко розширилися, тепер становлять близько половини фінансової системи до 2023 року. Інвестиційні фонди займають більшу частку серед них. Однак склад і функції НФПІ суттєво відрізняються в залежності від країни через різні інституційні дизайни та регуляції.
Порівняльний розмір та склад установ НБФІ у США, Японії та Німеччині
Фінансова система США демонструє найбільшу внутрішню роль небанківських фінансових посередників, які становлять 50% від загальних активів. Японія та Німеччина йдуть слідом, де НБФП складають 20–30% фінансових активів. У США інвестиційні фонди домінують серед НБФП, контролюючи 60% їх загальної частки. Страхові та пенсійні фонди становлять ще 30%, решта належить іншим небанкам. НБФП Японії в основному складаються зі страхових та пенсійних постачальників. Німеччина повторює тенденцію США до зростання інвестиційних фондів. З моменту кризи, частка іноземних НБФП Японії зросла з 10% до 30%.
Облігаційні ринки демонструють іншу картину, оскільки банки утримують меншу частку, ніж НФБ. У Японії банки володіють 30% облігацій, порівняно з 20% у США. НФБ США контролюють 50% облігаційних активів, що рівномірно розподілені між інвестиційними та страховими/пенсійними фондами. У Японії та Німеччині НФБ володіють 40% облігацій, хоча типи відрізняються. У Японії домінують страхові компанії; у Німеччині лідирують інвестиційні фонди. Частка іноземних власників облігацій у Японії зросла з 10% до 30%, в основному витісняючи вітчизняні банки в останні роки.
Роль банків та небанківських фінансових посередників на ринку кредитів
У всіх трьох економіках банки продовжують видавати більшість позик, від 70% до 80% від загальної суми. Проте, небанківські учасники, такі як брокерські компанії та фінансові компанії, мають значний вплив у Японії та США. У Німеччині європейські іноземні банки є сильними учасниками ринків кредитування. У США роль НБФІ у наданні кредитів зменшилась через зменшення сек'юритизації. Німеччина перейшла від внутрішніх банківських кредитів до іноземних кредитних джерел, змінюючи кредитний ландшафт з часів глобальної фінансової кризи.
Банки мають обмежений вплив на внутрішні фондові ринки, їхня найбільша частка становить менше 10% в Японії. Небанківські фінансові установи США контролюють понад 60% акцій, а інвестиційні фонди складають 80% з цього. Іноземні інвестори домінують у володінні акціями в Японії та Німеччині, маючи від 60% до 70% акцій. Це вказує на більший іноземний контроль на двох фондових ринках порівняно зі США. Загалом, володіння акціями має інші патерни в порівнянні з облігаціями та кредитами в трьох країнах.
Зростаючі інвестиції через кордон з боку іноземних НБФІ
Інвестиції іноземних небанківських фінансових установ (НБФІ) за кордоном стали більш помітними в останні роки, особливо в Японії та Німеччині. Японія отримує 50% іноземних інвестицій від фондів, розташованих у США, тоді як Люксембург та Ірландія постачають ще 20%. США отримують 30% внутрішніх інвестицій від фондів, розташованих на Кайманових островах. Ці офшорні фонди часто працюють на ринках США, незважаючи на те, що зареєстровані за кордоном. Ця тенденція підкреслює глибоку глобальну взаємозв'язок між фінансовими системами, особливо через транскордонні капіталовкладення небанківських фінансових посередників.
Зростаючі зв'язки між місцевими банками та іноземними НФІ та ключові висновки
Центральний банк Японії підкреслив три основні висновки в підсумках документа. Небанківські фінансові установи (НБФІ) варіюються за структурою та важливістю; інвестиційні фонди лідирують у США та Німеччині; страхові компанії та пенсійні фонди домінують у Японії. По-друге, іноземні НБФІ зросли завдяки портфельним інвестиціям, особливо з боку американських та офшорних фондів. По-третє, банки все більше пов'язані з іноземними НБФІ, особливо в США та Японії. Ці зміни свідчать про зростаючу глобальну інтеграцію та можливі ризики, пов'язані з волатильністю ринку та невідповідністю ліквідності в межах небанківських фінансових посередників.