Вершина цифрових активів: змагання Біткойна та Ethereum

В останні роки Біткойн та Ethereum займають ключові позиції в сфері криптовалют. Хоча обидва вони є цифровими активами, їхні шляхи розвитку суттєво відрізняються. Біткойн рухається в напрямку того, щоб стати найбільш цінним збереженням вартості в цифрову епоху, він є найоригінальнішим цифровим активом і одним з найпредставницькіших активів майбутньої цифрової ери. На відміну від цього, Ethereum прагне побудувати екосистему цифрових активів, сприяючи розвитку децентралізованих фінансів, незамінних токенів, ігор та інших сценаріїв застосування, ведучи криптосферу до масштабного впровадження.

Хто в майбутньому займе домінуючу позицію за ринковою капіталізацією? Відповідь на це питання, можливо, залежить від двох ключових факторів.

1. Хто швидше досягне критичної точки?

Біткойн поступово наближається до свого ключового моменту. Очікується, що в найближчі три-п’ять років, з розширенням кількості користувачів, може відбутися якісний стрибок. Наразі Біткойн в певній мірі залежить від зовнішніх сил, таких як традиційні установи, для залучення масових користувачів.

Варто зазначити, що з початку року певний протокол на основі Біткойна сприяв виникненню активних громадських сил. Це може призвести до появи екосистеми, яка відрізняється від другого рівня Ethereum. Якщо ця тенденція продовжиться, це може призвести до деяких несподіваних інновацій. Це область, в якій Біткойн може отримати додаткові переваги в майбутньому, хоча наразі важко передбачити, наскільки вона розвинеться, проте варто продовжувати слідкувати. Якщо дійсно сформується екосистема другого рівня, вона може змагатися з Ethereum в деяких аспектах.

Момент, коли Ethereum досягне критичної точки, залежить від масового впровадження децентралізованих фінансів, непересічних токенів, Web3-ігор та соціальних додатків. Однак цей процес потребує потужної інфраструктурної підтримки. Наразі розвиваються гаманці на основі смарт-контрактів другого рівня та рішення з масштабування, зосереджені на Rollup, які можуть потребувати від трьох до п'яти років для завершення будівництва загальної інфраструктури. Коли інфраструктура буде готова, це значно сприятиме приходу критичної точки.

В цілому, логіка прориву Біткойна та Ethereum різна. З підвищенням економічної вартості в мережі Ethereum, Ethereum, як базовий актив і постачальник безпеки, постійно підвищуватиме свою ринкову капіталізацію. Наразі на Ethereum обертається майже 100 мільярдів цифрових доларів, які використовуються в екосистемі децентралізованих фінансів. Якщо в майбутньому частина американських державних облігацій та акцій буде цифровізована та широко обертатиметься на Ethereum, масштаби децентралізованих фінансів Ethereum значно зростуть.

Якщо Ethereum буде містити десятки трильйонів або навіть сотні мільярдів доларів активів, його власна ринкова вартість також зросте, щоб забезпечити достатній рівень базової безпеки. Звичайно, для досягнення цього рівня знадобиться тривалий процес розвитку, під час якого існуватиме безліч змінних, таких як можливий прорив у технологіях.

2. Народження рідної стабільної монети

В одній ситуації Біткойн має можливість продовжувати випереджати Ethereum, а саме в побудові своєї екосистеми платіжної мережі та наявності в цій мережі крипто-нативної стабільної монети. З цієї точки зору ключовою конкурентною точкою між Біткойном і Ethereum є боротьба за стабільні монети.

Наразі, стабільні монети, ймовірно, будуть створені на мережі Ethereum, що є однією з причин, чому деякі вважають, що Ethereum врешті-решт обійде Біткойн. Щодо того, як все буде розвиватися в майбутньому, поки що немає остаточного висновку.

Інша можливість полягає в тому, що з розвитком реальних світових активів (RWA) традиційні долари США та державні облігації США можуть бути цифровізовані, що може зменшити ранній попит на криптоорієнтовані стабільні монети. Це означає, що протягом наступних 5-10 років попит на криптоорієнтовані стабільні монети може залишатися нішевим. Нішевий попит може призвести до того, що розвиток криптоорієнтованих стабільних монет на ранніх етапах зіткнеться з перешкодами. Масштабний прорив може зайняти десять років або навіть більше. Якщо це станеться, то криптоорієнтовані стабільні монети в цій конкуренції, ймовірно, не будуть вирішальним фактором протягом п'яти-десяти років. Блокчейн, що підтримує активи традиційних світових стабільних монет, може отримати перевагу на старті, з цього погляду можливості Ethereum трохи вищі, ніж у Біткойна.

Хто зрештою переможе?

В цілому, в плані крипто-оригінального духу, ступеня децентралізації та соціальної згоди, наразі Біткойн переважає. Що стосується безпеки, гнучкості та рівня процвітання екосистеми, переважає Ethereum.

Коли виникають банківські кризи, геополітичні фактори тощо, наратив Біткойна може посилитися, і він може досягти певного прориву в кількості користувачів. Проте для звичайних користувачів, через складність управління, може знадобитися допомога традиційних установ для досягнення масового впровадження.

Якщо впродовж наступних п'яти років Біткойн швидше, ніж Ethereum, досягне критичної точки, то Біткойн завдяки своїй силі суспільного консенсусу може мати перевагу у боротьбі за лідерство.

Якщо в майбутні три-п'ять років Ethereum завершить будівництво інфраструктури (завершить масштабування, зосереджене на Rollup, та гаманці зі смарт-контрактами на основі другого рівня тощо), і в цей час Біткойн не досягне критичної точки, тоді через 3-5 років Ethereum може прискорити свій перехід до критичної точки, тобто може швидше, ніж Біткойн, перейти до етапу масового прийняття.

Якщо буде завершено будівництво інфраструктури, Ethereum на основі багатошарової або трирівневої мережі другого рівня може досягти рівня взаємодії, близького до традиційного Web2, що значно знизить бар'єри для входу для великої кількості користувачів. Дослідження в сфері нестандартних токенів, децентралізованих фінансів, Web3 ігор та Web3 соціальних мереж значно прискориться, якщо реальні світові активи увійдуть в децентралізовані фінанси Ethereum, що може суттєво підвищити його загальну заблоковану вартість (TVL) та розпочати новий етап вивчення комбінаційності.

Біткойн має приблизно п'ятирічний часовий інтервал, якщо протягом цих п'яти років за спільної підтримки традиційних установ і спільноти буде досягнуто критичної точки, то Етеру буде нелегко наздогнати.

Однак, якщо протягом п'яти років не буде досягнуто критичної точки, то через п'ять років Ethereum, оскільки він міститиме велику кількість цифрових активів, потребуватиме значного підвищення безпеки, і приблизно через 10 років може стати супер-базовим ланцюгом вартістю в десять трильйонів доларів або навіть десятки трильйонів доларів.

На даний момент важко визначити, хто в кінцевому підсумку переможе: Біткойн чи Ethereum. Все залежить від розвитку протягом наступних п'яти років. Розвиток за ці п'ять років в основному визначить позицію лідера у світі криптовалют на десятиліття вперед. До того, як обидва досягнуть вершин, будь-які коливання між ними є тимчасовими явищами. Все постійно еволюціонує, і ніхто не може точно передбачити майбутнє. У кожного буде своя улюблена логічна гіпотеза.

Якщо потрібно дати ймовірність, наразі здається, що Ethereum має трохи кращі шанси на перемогу. Але це лише особиста думка, і ця ймовірність буде постійно коригуватися з часом, не буде незмінною. Хто зрештою переможе, ще потрібно дочекатися розвитку наступних п'яти років, ці п'ять років є найкритичнішим етапом побудови, і в той час ми, можливо, побачимо більш чітку картину.