Аналіз стану індустрії криптоактивів: додатковий погляд на оптимізм

Після публікації щорічного звіту a16z "Стан Криптоактивів" в індустрії розгорілася широка дискусія, в якій представлені дані та графіки передають оптимістичні сигнали. У цій статті ми проведемо додатковий аналіз звіту з кількох ключових аспектів, щоб надати читачам більш всебічне розуміння ринку.

Одне, прийняття криптоактивів

Звіт на початку вказує на те, що "Криптоактиви активність та використання досягли історичного максимуму" і демонструє позитивну кореляцію зростання кількості активних адрес криптоактивів щомісяця та кількістю користувачів Інтернету.

Однак слід зазначити, що одна адреса не завжди відповідає одному реальному користувачу. Щоб краще зрозуміти фактори, що впливають на активність адрес, ми можемо проаналізувати їх статистичні показники: щоденна сума унікальних адрес, які активно використовуються як відправники або отримувачі. Це означає, що один переказ між гаманцями може активувати дві адреси.

Варто звернути увагу на те, що зростання адрес в мережі, таких як Solana та Base, тісно пов'язане з активністю торгівлі мем-коінами. Активні трейдери мем-коінів зазвичай мають кілька гаманців. Крім того, існують такі фактори, як сандвіч-торгівля, роботи для випередження тощо. Тільки на одній платформі випуску монет щодня в середньому випускається 25 000 нових токенів, кожен з яких враховується як активна адреса.

Як більш значущий показник, варто звернути увагу на місячний трафік на основних платформах даних про криптоактиви. Станом на сьогодні, один з провідних майданчиків має місячний трафік у 73960000, а інший – 22800000. Навіть якщо врахувати DEX платформи, місячний трафік становить лише близько 13000000.

Об'єктивно кажучи, деякі блокчейни дійсно залучили нових користувачів, але загальна кількість роздрібних інвесторів, здається, незначно зросла. Навпаки, довгострокові користувачі будують більш досконалу інфраструктурну екосистему, що є неминучим трендом в умовах поточної ліквідності та розподеленого користувацького досвіду.

Звіт також акцентує увагу на зростанні кількості користувачів мобільних крипто-гаманців. Але потрібно враховувати, що в таких країнах, як Нігерія, Індія, Аргентина, частка мобільного трафіку досягає 57%-86%. Це свідчить про те, що користувачі з нових ринків є основною групою користувачів мобільних пристроїв. Оскільки мобільні гаманці стають більш зручними у використанні та функціонально багатими, їхня частка на ринку зростає. Крім того, користувачам зазвичай потрібно встановлювати кілька різних гаманців у поточному багатоланцюговому середовищі.

Ці дані підкреслюють широке застосування криптоактивів у країнах, що розвиваються, що є саме тим, чого завжди прагнув Web3 та DeFi, і тепер це поступово реалізується.

Два, основні застосування криптоактивів

Звіт визначає стейблкоїни як один з найочевидніших "вбивць" криптоактивів, і цю думку важко спростувати.

Стабільні монети дійсно мають переваги швидкості переказу та низької вартості. Багато країн вже створили відповідні законодавчі рамки, і багато компаній почали сплачувати податки на прибуток у стабільних монетах. З покращенням регуляторного середовища все більше користувачів можуть вибрати стабільні монети як заміну традиційним способам переказу.

Факт, що обсяг торгівлі стабільними монетами перевищує обсяги одного з великих кредитних карток, вражає. Але варто зазначити, що стабільні монети в основному використовуються для великих переказів, тоді як щоденні дрібні платежі все ще здійснюються традиційними способами.

Хоча стейблкоїни безумовно є важливим застосуванням, але бачити, що річний звіт так акцентує на стейблкоїнах, все ж викликає певне розчарування. Кілька років тому ми говорили б тут про проривні досягнення DeFi. А тепер... лише стейблкоїни? Схоже, що цього року ми не змогли представити більш інноваційні застосування.

Три, розвиток інфраструктури

Інфраструктура є критично важливою для наступного покоління dApp та високонавантажених застосунків (, таких як ігри, споживчі застосунки, соціальні застосунки тощо ).

Поліпшення інфраструктури дійсно зробило цю технологію більш просунутою, але звичайні користувачі ще не відчули суттєвих змін. Хоча вже є частина ігор (, які майже не є повністю на ланцюзі, оскільки це не є необхідним ) та деякі місцеві споживчі додатки, але продуктивність транзакцій, здається, не є основним вузьким місцем. Наприклад, у іграх основними випадками використання є токенізація внутрішніх активів гри та відкритий ринковий обіг цих активів, ці завдання не потребують надвисокого TPS.

Прогрес в інфраструктурі безсумнівно створює можливості для інновацій у Web3 та нових сценаріїв застосування в майбутньому. Тим не менш, враховуючи, що найпопулярнішим застосуванням цього року, можливо, стане якась мем-гра, не можна не відчувати певного песимізму щодо розвитку сфери dApp.

Чотири, Стан розвитку DeFi

Звіт про частину DeFi починається з "DeFi все ще популярний і продовжує зростати". Це справді так для 2023 року, але ми ще не відновилися до рівня 2022 року.

У 2022 році загальна заблокована вартість DeFi досягла (TVL), що наблизилося до 1800 мільярдів доларів. Наразі ця цифра становить лише приблизно половину від тієї, що була тоді. Навіть враховуючи, що у 2022 році ціни на криптоактиви досягли історичного максимуму, за поточними цінами ми все ще не повернулися на той рівень.

Зростання галузі в основному завдячує новим сферам, таким як ліквідне заставлення, повторне заставлення та RWA. Інституційний капітал нарешті почав надходити на ринок DeFi.

Наприклад, за даними одного з провідних DeFi-протоколів, кількість активних користувачів на місяць наразі становить близько 6000. Що це означає? На мою думку, нещодавнє зростання DeFi можна пояснити кількома основними факторами: у порівнянні з 2023 роком, середній обсяг депозитів і загальна ринкова капіталізація зросли.

По-п'яте, інтеграція ШІ та шифрування

Штучний інтелект та криптоактиви спільно мають величезний потенціал, вони забезпечують децентралізовану економічну модель для сфери штучного інтелекту, що обіцяє сприяти більш доступним, орієнтованим на громаду технологічним досягненням.

Кореляція між ШІ та криптоактивами може бути обумовлена їхніми спільними характеристиками: обидва є новими та надзвичайно перспективними сферами, які мають спекулятивну цінність та передові технології. Web3 знаходиться на передовій технологічних інновацій, незабаром привернувши інтерес користувачів ШІ (, і навпаки ). Ці дві галузі мають схожі цільові аудиторії та інтереси, вони обидві не належать до консервативних сфер.

Децентралізовані обчислення, обмін ресурсами в Інтернеті та колабораційні AI-агенти та інші інноваційні додатки з'являються. Ці інновації є дуже привабливими і містять величезний потенціал.

Підсумок

У 2024 році розвиток індустрії криптоактивів в основному проявиться в значних технологічних проривів за кулісами. Однак ці інновації, через високий технологічний бар'єр або націленість на певну групу користувачів (, такі як інституційні інвестори ), ще не привернули більш широкої уваги користувачів Web2.

Для новачків у світі криптоактивів, які прагнуть швидкого прибутку, ці досягнення можуть не бути привабливими. Це пояснює, чому багато людей все ще приваблюються бумом мем-монет і ринками прогнозів.

У 2024 році ентузіазм людей щодо аірдропів і програм лояльності дещо зменшився. Користувачі тепер вважають це додатковою формою APR, що сприяє ліквідності серед більш ризикованих пасивних інвесторів після випуску токенів. Так само, з випробуванням реальності, популярність сфери GameFi також поступово знижується. Хоча деякі ігри успішно привабили користувачів, поки не з'явилося жодного хіта, який міг би зрівнятися з основними AAA проектами. Це нормальне явище, інноваціям потрібен час для дозрівання.

Іншими словами, ми все ще налаштовані оптимістично щодо перспектив галузі. Але чи перебуваємо ми зараз в золотому віці Web3? Відповідь негативна. Галузі все ще потрібен час для розвитку та вдосконалення, майбутнє обіцяє, але шлях буде важким.