Розвиток і перспективи ринку стейблкоїнів в Японії
Стабільний розвиток ринку стейблкоїнів в Японії в основному зумовлений чіткою регуляторною рамкою. Підтримка уряду та відповідна політика правлячої партії сприяли подальшому розвитку індустрії Web3. На відміну від багатьох країн, які мають невизначену або обмежувальну позицію щодо стейблкоїнів, Японія демонструє активну відкриту позицію, що викликає великі сподівання на майбутнє японського ринку Web3. У цій статті буде розглянуто стан регулювання стейблкоїнів в Японії та проаналізовано потенційний вплив стейблкоїнів, підтримуваних єною.
Один. Регулювання сприяє розвитку ринку стейблкоїнів Японії
У червні 2022 року Японія змінила Закон про платіжні послуги, створивши регуляторну основу для випуску та посередництва зі стейблкоїнами. Ці поправки офіційно набрали чинності в червні 2023 року, що стало початком офіційного випуску стейблкоїнів. Новий закон детально визначає стейблкоїни, уточнює суб'єктів випуску та встановлює ліцензії, необхідні для відповідних бізнес-операцій.
1. Визначення стейблкоїну
Згідно з переглянутим Законом про платіжні послуги, стейблкоїн класифікується як "електронний платіжний інструмент" (EPI), який може бути використаний для сплати вартості товарів або послуг неозначеній кількості осіб.
Варто зазначити, що не всі стейблкоїни належать до цієї категорії. Згідно з відредагованою статтею 2 пункту 5 підпункту 1 PSA, лише стейблкоїни, які підтримуються фіатною валютою, можуть вважатися електронними платіжними засобами. Це означає, що стейблкоїни, які базуються на криптовалютах (таких як біткойн або ефір), наприклад, DAI від MakerDAO, не вважаються електронними платіжними засобами. Таке розмежування є важливою рисою регуляторної структури Японії.
2. Емітент стейблкоїнів
Згідно з оновленим PSA, стейблкоїн можуть випускати лише три категорії суб'єктів:
Банк
Постачальник послуг переказу коштів
Трастова компанія
Кожен стейблкоїн, випущений різними суб'єктами, має функціональні відмінності, такі як обмеження на перекази та обмеження на отримувачів тощо.
Зокрема, найбільшу увагу варто приділити стабільним монетам, що випускаються трастовими компаніями, оскільки вони, як очікується, найбільше відповідають поточному регуляторному середовищу Японії і за своїми характеристиками дуже схожі на звичайні стейблкоїни, такі як USDT та USDC.
Випущені банками стейблкоїни будуть підлягати деяким обмеженням. Оскільки банки повинні підтримувати стабільність фінансової системи, регулятори зазначили, що випуск стейблкоїнів банками потребує ретельного розгляду і, можливо, подальшого законодавства.
Постачальники послуг з переказу коштів також підлягають певним обмеженням, а максимальна сума переказу за одну транзакцію становить 1 мільйон єн, і наразі неясно, чи можливо здійснити переказ без проведення KYC-верифікації. Тому цим типам стейблкоїнів, можливо, знадобляться подальші оновлення регулювання. Виходячи з цих умов, найбільш імовірною формою стейблкоїнів будуть стейблкоїни, випущені трастовими компаніями.
3. ліцензії на стейблкоїн
Щоб розпочати діяльність, пов'язану зі стейблкоїнами, в Японії, юридична особа повинна зареєструватися як постачальник послуг електронних платіжних інструментів (EPISP) і отримати відповідну ліцензію. Ця вимога була введена після внесення змін до Закону про платіжні послуги в червні 2023 року. Діяльність, пов'язана зі стейблкоїнами, включає купівлю, продаж, обмін, брокерську або агентську діяльність зі стейблкоїнами. Наприклад, віртуальні активні біржі, які підтримують торгівлю стейблкоїнами, або послуги з управління стейблкоїнами для інших осіб повинні пройти реєстрацію. Крім того, ці бізнеси також повинні відповідати вимогам щодо захисту користувачів і комплаєнсу з протидії відмиванню грошей (AML).
Два, стейблкоїни, підтримувані єною
З розвитком регуляторної рамки для стейблкоїнів в Японії, кілька проектів активно досліджують і тестують стейблкоїни, підтримувані єною. Нижче буде представлено кілька основних проектів стейблкоїнів у Японії, щоб допомогти зрозуміти поточний стан і характеристики екосистеми стейблкоїнів, підтримуваних єною.
1. JPYC: попередній платіжний інструмент
JPYC є першим в Японії емітентом цифрових активів, прив'язаних до єни, заснованим у січні 2021 року. Проте наразі JPYC класифікується як інструмент передплаченого платежу, а не як електронний платіжний інструмент, визначений після внесення змін до Закону про платіжні послуги, тому не вважається стейблкоїном. Використання JPYC обмежене, наприклад, він підтримує лише конвертацію фіатної валюти в JPYC (додавання), але не дозволяє конвертацію JPYC назад у фіатну валюту, що еквівалентно карті поповнення, що в певній мірі обмежує його використання.
Однак JPYC активно працює над випуском стейблкоїнів, які відповідають новим вимогам закону, плануючи випустити стейблкоїн для переказу коштів шляхом отримання ліцензії на переказ коштів та розширити його використання, наприклад, обмінюючи його на електронні гроші, випущені певним банком.
Крім того, JPYC планує зареєструватися як EPISP для ведення бізнесу зі стейблкоїнами. У довгостроковій перспективі компанія також планує випустити та експлуатувати трастові стейблкоїни на основі Progmat Coin для підтримки бізнес-активностей, пов'язаних з грошовими коштами або банківськими депозитами.
Tochika є першим у Японії цифровим монетою, що підтримується банківськими депозитами, яка була запущена певним банком у 2024 році. Tochika підтримується банківськими депозитами, користувачі можуть легко отримати доступ через спеціальний додаток та використовувати його у співробітників у певних регіонах.
Особливістю Tochika є простота у використанні, а комісія для торговців становить лише 0,5%. Однак наразі вона доступна тільки в певних регіонах, і на місяць надається лише одна безкоштовна можливість виведення коштів; за понад цю кількість стягується комісія. Крім того, Tochika працює на приватному блокчейні, що обмежує її використання.
У майбутньому Tochika планує розширити спектр послуг, включаючи з'єднання рахунків з іншими фінансовими установами, розширення географічного покриття та впровадження функції переказу грошей між користувачами.
3. GYEN: офшорний стейблкоїн
GYEN є стейблкоїном японської єни, випущеним дочірньою компанією інтернет-групи, що базується в Нью-Йорку. Він регулюється Департаментом фінансових послуг штату Нью-Йорк і знаходиться в зеленому списку цього штату. GYEN прив'язаний до єни в співвідношенні 1:1, але оскільки він не випускається через японську трастову компанію, він не може обертатися на території Японії.
Проте, GYEN може бути включений у майбутнє регуляторне середовище Японії, ставши частиною відповідного стейблкоїна.
Аналіз доцільності бізнесу зі стейблкоїнів
Незважаючи на те, що стейблкоїни юридично існують вже більше року, прогрес японських проектів стейблкоїнів обмежений. Проекти стейблкоїнів, подібні до USDT або USDC, все ще є рідкістю на японському ринку, і наразі жодна компанія не завершила реєстрацію EPISP.
Крім того, вимога до емітентів стейблкоїнів керувати всіма резервами як поточними депозитами створює значні обмеження для комерційної діяльності. Поточні депозити можна знімати в будь-який час, прибуток від них мізерний, тому важко забезпечити прибуток для бізнесу стейблкоїнів. Хоча Японський банк нещодавно підвищив процентну ставку з 0%, проте короткострокова ставка в 0,25% залишається низькою, що знижує прибутковість бізнесу стейблкоїнів. Тому на ринку зростає попит на конкурентоспроможні стейблкоїни, забезпечені іншими активами, такими як японські державні облігації.
Незважаючи на ці виклики, великі фінансові установи та корпоративні групи Японії активно беруть участь у бізнесі зі стейблкоїнами. Серед них багато великих банків та відомих корпоративних груп.
Висновок
В останні роки Японія активно намагається вирішити проблему слабкого єни та запроваджує різноманітні стратегії для підвищення своєї конкурентоспроможності. Стейблкоїни є частиною цього, виступаючи спробою підвищити масштабність та конкурентоспроможність єни. Завдяки впровадженню сучасних стейблкоїнів очікується, що Японія зможе не лише використовувати їх на внутрішньому ринку, але й розширити нові сценарії застосування в глобальних платіжних системах, що надасть Японії нові можливості для розширення впливу на міжнародних фінансових ринках.
Хоча регуляторна структура для стейблкоїнів була встановлена вже деякий час, вплив єни на ринок стейблкоїнів залишається обмеженим. Реальні випадки використання стейблкоїнів рідкісні, і жодна компанія поки не завершила реєстрацію EPISP. Зниження підтримки з боку уряду також ускладнило просування потужних політик, пов'язаних з Web3. Тим не менш, створення регуляторної структури є значним кроком вперед. Хоча прогрес може бути повільним, зміни, які він принесе, варто очікувати.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
23 лайків
Нагородити
23
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OffchainOracle
· 07-06 08:06
Регулювання дійсно суворе... все ж чекаємо і дивимось.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoMom
· 07-05 09:47
Стабільність є стабільністю, але це ведмідь чи бик?
Переглянути оригіналвідповісти на0
MrDecoder
· 07-05 09:45
Ця хвиля в Японії вдасться!
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingersPaper
· 07-05 09:42
криптосвіт невдахи ніколи не будуть рабами! Ще один удар в ціль
Переглянути оригіналвідповісти на0
ThesisInvestor
· 07-05 09:30
Розвиток не йде, регулювання, мабуть, трохи надмірне.
Стан стабільного ринку в Японії: чітка регуляторна рамка, перспективи розвитку обнадійливі
Розвиток і перспективи ринку стейблкоїнів в Японії
Стабільний розвиток ринку стейблкоїнів в Японії в основному зумовлений чіткою регуляторною рамкою. Підтримка уряду та відповідна політика правлячої партії сприяли подальшому розвитку індустрії Web3. На відміну від багатьох країн, які мають невизначену або обмежувальну позицію щодо стейблкоїнів, Японія демонструє активну відкриту позицію, що викликає великі сподівання на майбутнє японського ринку Web3. У цій статті буде розглянуто стан регулювання стейблкоїнів в Японії та проаналізовано потенційний вплив стейблкоїнів, підтримуваних єною.
Один. Регулювання сприяє розвитку ринку стейблкоїнів Японії
У червні 2022 року Японія змінила Закон про платіжні послуги, створивши регуляторну основу для випуску та посередництва зі стейблкоїнами. Ці поправки офіційно набрали чинності в червні 2023 року, що стало початком офіційного випуску стейблкоїнів. Новий закон детально визначає стейблкоїни, уточнює суб'єктів випуску та встановлює ліцензії, необхідні для відповідних бізнес-операцій.
1. Визначення стейблкоїну
Згідно з переглянутим Законом про платіжні послуги, стейблкоїн класифікується як "електронний платіжний інструмент" (EPI), який може бути використаний для сплати вартості товарів або послуг неозначеній кількості осіб.
Варто зазначити, що не всі стейблкоїни належать до цієї категорії. Згідно з відредагованою статтею 2 пункту 5 підпункту 1 PSA, лише стейблкоїни, які підтримуються фіатною валютою, можуть вважатися електронними платіжними засобами. Це означає, що стейблкоїни, які базуються на криптовалютах (таких як біткойн або ефір), наприклад, DAI від MakerDAO, не вважаються електронними платіжними засобами. Таке розмежування є важливою рисою регуляторної структури Японії.
2. Емітент стейблкоїнів
Згідно з оновленим PSA, стейблкоїн можуть випускати лише три категорії суб'єктів:
Кожен стейблкоїн, випущений різними суб'єктами, має функціональні відмінності, такі як обмеження на перекази та обмеження на отримувачів тощо.
Зокрема, найбільшу увагу варто приділити стабільним монетам, що випускаються трастовими компаніями, оскільки вони, як очікується, найбільше відповідають поточному регуляторному середовищу Японії і за своїми характеристиками дуже схожі на звичайні стейблкоїни, такі як USDT та USDC.
Випущені банками стейблкоїни будуть підлягати деяким обмеженням. Оскільки банки повинні підтримувати стабільність фінансової системи, регулятори зазначили, що випуск стейблкоїнів банками потребує ретельного розгляду і, можливо, подальшого законодавства.
Постачальники послуг з переказу коштів також підлягають певним обмеженням, а максимальна сума переказу за одну транзакцію становить 1 мільйон єн, і наразі неясно, чи можливо здійснити переказ без проведення KYC-верифікації. Тому цим типам стейблкоїнів, можливо, знадобляться подальші оновлення регулювання. Виходячи з цих умов, найбільш імовірною формою стейблкоїнів будуть стейблкоїни, випущені трастовими компаніями.
3. ліцензії на стейблкоїн
Щоб розпочати діяльність, пов'язану зі стейблкоїнами, в Японії, юридична особа повинна зареєструватися як постачальник послуг електронних платіжних інструментів (EPISP) і отримати відповідну ліцензію. Ця вимога була введена після внесення змін до Закону про платіжні послуги в червні 2023 року. Діяльність, пов'язана зі стейблкоїнами, включає купівлю, продаж, обмін, брокерську або агентську діяльність зі стейблкоїнами. Наприклад, віртуальні активні біржі, які підтримують торгівлю стейблкоїнами, або послуги з управління стейблкоїнами для інших осіб повинні пройти реєстрацію. Крім того, ці бізнеси також повинні відповідати вимогам щодо захисту користувачів і комплаєнсу з протидії відмиванню грошей (AML).
Два, стейблкоїни, підтримувані єною
З розвитком регуляторної рамки для стейблкоїнів в Японії, кілька проектів активно досліджують і тестують стейблкоїни, підтримувані єною. Нижче буде представлено кілька основних проектів стейблкоїнів у Японії, щоб допомогти зрозуміти поточний стан і характеристики екосистеми стейблкоїнів, підтримуваних єною.
1. JPYC: попередній платіжний інструмент
JPYC є першим в Японії емітентом цифрових активів, прив'язаних до єни, заснованим у січні 2021 року. Проте наразі JPYC класифікується як інструмент передплаченого платежу, а не як електронний платіжний інструмент, визначений після внесення змін до Закону про платіжні послуги, тому не вважається стейблкоїном. Використання JPYC обмежене, наприклад, він підтримує лише конвертацію фіатної валюти в JPYC (додавання), але не дозволяє конвертацію JPYC назад у фіатну валюту, що еквівалентно карті поповнення, що в певній мірі обмежує його використання.
Однак JPYC активно працює над випуском стейблкоїнів, які відповідають новим вимогам закону, плануючи випустити стейблкоїн для переказу коштів шляхом отримання ліцензії на переказ коштів та розширити його використання, наприклад, обмінюючи його на електронні гроші, випущені певним банком.
Крім того, JPYC планує зареєструватися як EPISP для ведення бізнесу зі стейблкоїнами. У довгостроковій перспективі компанія також планує випустити та експлуатувати трастові стейблкоїни на основі Progmat Coin для підтримки бізнес-активностей, пов'язаних з грошовими коштами або банківськими депозитами.
2. Tochika: цифрова валюта, підтримувана депозитами
Tochika є першим у Японії цифровим монетою, що підтримується банківськими депозитами, яка була запущена певним банком у 2024 році. Tochika підтримується банківськими депозитами, користувачі можуть легко отримати доступ через спеціальний додаток та використовувати його у співробітників у певних регіонах.
Особливістю Tochika є простота у використанні, а комісія для торговців становить лише 0,5%. Однак наразі вона доступна тільки в певних регіонах, і на місяць надається лише одна безкоштовна можливість виведення коштів; за понад цю кількість стягується комісія. Крім того, Tochika працює на приватному блокчейні, що обмежує її використання.
У майбутньому Tochika планує розширити спектр послуг, включаючи з'єднання рахунків з іншими фінансовими установами, розширення географічного покриття та впровадження функції переказу грошей між користувачами.
3. GYEN: офшорний стейблкоїн
GYEN є стейблкоїном японської єни, випущеним дочірньою компанією інтернет-групи, що базується в Нью-Йорку. Він регулюється Департаментом фінансових послуг штату Нью-Йорк і знаходиться в зеленому списку цього штату. GYEN прив'язаний до єни в співвідношенні 1:1, але оскільки він не випускається через японську трастову компанію, він не може обертатися на території Японії.
Проте, GYEN може бути включений у майбутнє регуляторне середовище Японії, ставши частиною відповідного стейблкоїна.
Аналіз доцільності бізнесу зі стейблкоїнів
Незважаючи на те, що стейблкоїни юридично існують вже більше року, прогрес японських проектів стейблкоїнів обмежений. Проекти стейблкоїнів, подібні до USDT або USDC, все ще є рідкістю на японському ринку, і наразі жодна компанія не завершила реєстрацію EPISP.
Крім того, вимога до емітентів стейблкоїнів керувати всіма резервами як поточними депозитами створює значні обмеження для комерційної діяльності. Поточні депозити можна знімати в будь-який час, прибуток від них мізерний, тому важко забезпечити прибуток для бізнесу стейблкоїнів. Хоча Японський банк нещодавно підвищив процентну ставку з 0%, проте короткострокова ставка в 0,25% залишається низькою, що знижує прибутковість бізнесу стейблкоїнів. Тому на ринку зростає попит на конкурентоспроможні стейблкоїни, забезпечені іншими активами, такими як японські державні облігації.
Незважаючи на ці виклики, великі фінансові установи та корпоративні групи Японії активно беруть участь у бізнесі зі стейблкоїнами. Серед них багато великих банків та відомих корпоративних груп.
Висновок
В останні роки Японія активно намагається вирішити проблему слабкого єни та запроваджує різноманітні стратегії для підвищення своєї конкурентоспроможності. Стейблкоїни є частиною цього, виступаючи спробою підвищити масштабність та конкурентоспроможність єни. Завдяки впровадженню сучасних стейблкоїнів очікується, що Японія зможе не лише використовувати їх на внутрішньому ринку, але й розширити нові сценарії застосування в глобальних платіжних системах, що надасть Японії нові можливості для розширення впливу на міжнародних фінансових ринках.
Хоча регуляторна структура для стейблкоїнів була встановлена вже деякий час, вплив єни на ринок стейблкоїнів залишається обмеженим. Реальні випадки використання стейблкоїнів рідкісні, і жодна компанія поки не завершила реєстрацію EPISP. Зниження підтримки з боку уряду також ускладнило просування потужних політик, пов'язаних з Web3. Тим не менш, створення регуляторної структури є значним кроком вперед. Хоча прогрес може бути повільним, зміни, які він принесе, варто очікувати.