Звіт "Великі довгі позиції" по золоту: до кінця 2030 року ціна золота може досягти 8900 доларів

Нещодавно компанія з інвестицій у золото Incrementum опублікувала звіт "Ми довіряємо золоті" за 2025 рік. У звіті зазначається, що світ проходить через новий етап фінансової реорганізації, а золото, як безконтрольний ризик, неінфляційний валютний актив, набуває стратегічного значення. Дех Industrialization в США, неконтрольований бюджетний дефіцит, зростання біткоїна та інших активів без державного кредиту, а також масові покупки золота центральними банками створюють фон для "бульбашки золота".

Стан ринку золота

Згідно з теорією Доу, золото зараз перебуває на другій стадії бичачого ринку – "період участі публіки". За останні п'ять років світові ціни на золото зросли на 92%, а реальна купівельна спроможність долара щодо золота знизилася майже на 50%. Цього року до кінця квітня було встановлено 22 нові максимуму.

Звіт пропонує концепцію нового інвестиційного портфеля 60/40:

• акції 45%
• облігації 15%
• Золото для хеджування 15%
• Представницьке золото 10%
• Товари 10%
• Біткоїн 5%

Ключові фактори, що впливають на золото

геополітична реорганізація

Глобальна геополітична ситуація швидко змінюється, що сприяє золоту. Золото як новий анкер валютного порядку має три основні переваги: нейтральність, відсутність контрагентного ризику, висока ліквідність.

Вплив політики Трампа

Після повернення Трампа до Білого дому розпочато глибоку реструктуризацію економіки США, основні напрямки політики включають:

1. Вирішення проблеми надмірного боргу уряду
2. Реформа торгової політики
3. Політика знецінення долара

Ці політики можуть призвести до уповільнення економіки США або навіть до рецесії.

Попит центрального банку

Попит з боку центральних банків є ключовою опорою для "довгих позицій". З моменту замороження валютних резервів Росії у лютому 2022 року тенденція до покупки золота з боку центральних банків суттєво прискорилася. У 2024 році частка золота в валютних резервах досягне 22%, що є найвищим показником з 1997 року.

Законна валюта продовжує знецінюватися

З 1900 року грошова маса M2 у США зросла в 2 333 рази, а на душу населення - понад 500 разів. Зростання грошової маси є ключовим довгостроковим фактором, що впливає на ціну золота.

Прогноз цін на золото

Звіт про модель прогнозування ціни золота Incrementum, представлений у 2020 році:

• Основний сценарій: близько 4 800 доларів наприкінці 2030 року, середньострокова мета на кінець 2025 року — 2 942 долари
• Сценарій інфляції: приблизно 8,900 доларів до кінця 2030 року, проміжна мета 4,080 доларів до кінця 2025 року

В даний час ціна на золото перевищила середньострокову мету базового сценарію до кінця 2025 року.

Перспективи біткойна

Звіт вважає, що до кінця 2030 року ринкова вартість біткоїна може досягти 50% вартості золота. Припустимо, що консервативна цільова ціна на золото становить 4,800 доларів, біткоїну потрібно піднятися до приблизно 900,000 доларів, щоб досягти 50% вартості золота.

Потенційні ризики

• Несподіване зниження попиту з боку центрального банку
• Інвестори зменшили обсяги і скоротили позиції
• Зниження геополітичної премії
• Економіка США перевищує очікування
• Високі технології та ризики, що виникають через емоції
• Укріплення долара

Висновок

Звіт вважає, що бичачий ринок золота ще не закінчився і перебуває на середній стадії участі публіки. Золото переходить з розгляду як застарілий артефакт до ключового активу в інвестиційному портфелі. Довгострокове зростання базується на глобальній фінансовій реорганізації, урядовій тенденції до інфляції, зростанні економіки Азії, зсуві капіталу з активів США тощо.

Поточне зростання ціни на золото може бути передвісником "золотого лебединого моменту". У міру втрати довіри до існуючої валютної системи, золото може відновити роль валютного активу, ставши наднаціональним розрахунковим активом. У неспокійні часи золото знову доводить, що є надійним активом для хеджування.