Neutrl: новий протокол стейблкоїн

Нещодавно проект синтетичного долара стейблкоїн під назвою Neutrl завершив раунд початкового фінансування на суму 5 мільйонів доларів. Цей раунд фінансування спільно очолили приватний ринок цифрових активів і венчурна компанія, а також залучив участь кількох відомих установ і приватних інвесторів.

Продуктова модель Neutrl подібна до аналогічних проектів, пропонуючи синтетичний стейблкоїн NUSD, прив'язаний до долара в співвідношенні 1:1, та дохідні активи sNUSD. Проте джерела доходу Neutrl є досить унікальними, оскільки вони в основному залежать від арбітражу з дисконтом на токени поза біржею (OTC).

Ця арбітражна стратегія в основному націлена на заблоковані монети, що належать інституційним інвесторам. З різних причин ці інвестори можуть за зниженою ціною раніше продати незаблоковані монети. Neutrl використовує активи, внесені користувачами, для покупки цих знижкових заблокованих монет, одночасно здійснюючи короткі продажі еквівалентних монет через контракти для хеджування ризиків, таким чином досягаючи нейтрального ризикового прибутку.

Наприклад, якщо токени певного проекту продаються з 60% знижкою на токени, які будуть розблоковані через рік, Neutrl може придбати токени на 400 тисяч доларів і одночасно продати коротко токени на 1 мільйон доларів. Теоретично, це заблокує прибуток у 600 тисяч доларів через рік, не підлягаючи впливу коливань цін на токени.

Однак ця стратегія також стикається з деякими потенційними ризиками. По-перше, якщо продавців коротких позицій буде занадто багато, можливо, доведеться постійно виплачувати покупцям високі процентні ставки, що може знищити або навіть перевищити прибуток від знижки. По-друге, якщо ціна токена різко зросте, може знадобитися вкласти значні кошти в заставу, щоб підтримувати коротку позицію до моменту розблокування токена, інакше можна зіткнутися з ризиком дострокового закриття.

Хоча команда, що стоїть за Neutrl, можливо, є більш професійною в управлінні ризиками, ніж звичайні інвестори, ця високо ризикована арбітражна стратегія все ще містить ризики, які не можна ігнорувати. Упаковка цієї стратегії в стейблкоїн продукт для залучення депозитів користувачів може вимагати більш повного розкриття відповідних ризиків.

Проте, з іншого боку, проекти на кшталт Neutrl надають звичайним користувачам можливість отримати доступ до просунутих арбітражних стратегій, що в певному сенсі також можна розглядати як фінансові інновації, які забезпечують користувачам більше варіантів отримання прибутку.

Наразі Neutrl ще не запущено офіційно, але користувачі, які бажають взяти участь, можуть подати заявку на ранній доступ на його офіційному веб-сайті.