Новий підхід до стейблкоїнів, підтримуваних Біткойном: безстрокова модель хеджування для створення децентралізованого YUSD

У сфері стейблкоїнів ми вже спостерігали рішення з підтримкою фіатної валюти та забезпеченням криптовалютою. А тепер з'являється нова ідея: стейблкоїн, забезпечений Біткойном. Дизайнерська концепція цього інноваційного рішення та можливі причини його успіху заслуговують на наше детальне обговорення.

Поточна більшість стейблкоїнів залежить від централізованої системи, яку якраз Біткойн прагнув уникнути: депозитарії фіатних грошей, банківські розрахунки та регуляторні обмеження. Натомість цей новий тип стейблкоїна обрав іншу стратегію, зосередившись на створенні системи навколо Біткойна, а не банків.

Цей новий стейблкоїн отримав назву YUSD, його основні характеристики включають:

• прив'язка до ціни 1 USD
• Підтримується заставою Біткойн
• Підтримка стабільності шляхом короткого продажу безстрокових контрактів
• Не потрібні оракули, немає резервів монет, немає третіх сторін

Процес випуску YUSD активується лише при внесенні стейблкоїнів, таких як USDT, USDC або DAI, до смарт-контракту. Після проходження верифікації YUSD генерується, а відповідне забезпечення переміщується до безпечного депозитарію. Увесь процес контролюється логікою смарт-контракту, без офлайн-випуску, без людського втручання.

Ця нова стабільна монета працює за таким механізмом:

1. Користувачі можуть отримати YUSD шляхом карбування або обміну.
2. Система використовує ці кошти для покупки Біткойн
3. Хеджування ризику коливання цін шляхом відкриття коротких безстрокових контрактів
4. З коротких позицій отримання доходу від фінансування
5. Розподіл доходів: частина інвестується в страховий пул, частина розподіляється між тримачами YUSD.

Цей режим отримує прибуток від коротких позицій на безтермінових контрактах на Біткойн, через плату за фінансування, яку сплачують трейдери, що роблять довгі ставки. Якщо існує попит на купівлю, ці збори стягуватимуться тричі на день. Це не стейкінг і не інфляція, а перетворення тиску з боку контрагента на прибуток.

Для тримачів YUSD не потрібно додаткових дій для отримання прибутку. Система автоматично фіксуватиме частки, генеруючи винагороди, які користувачі можуть отримати через додаток.

Цей новий тип стейблкоїна спроектований для забезпечення безпеки та надійності, незалежно уникати ризиків централізації та обходити поширені одноточкові відмови:

• Без підтримки фіатних валют
• Без резервів USDC
• Без залежності від оракула

Система обмежена використанням Біткойн, використовує хеджування з заставою, поза біржею, та здійснює моніторинг в реальному часі.

Для реагування на можливі ситуації з негативною вартістю фінансування система створила страховий фонд:

• 1-5% прибутку буде перераховано до страхового фонду
• Коли ставка фінансування стає від'ємною, і вартість короткої позиції зростає, активуйте цей фонд
• Керування за допомогою багатопідписних смарт-контрактів
• Подальше контролювання буде передано децентралізованій автономній організації

Ця нова система стейблкоїнів приділяє велику увагу прозорості:

• Депозитарні резерви можуть бути перевірені
• Публікація позицій біржі
• API тільки для читання відкриває стан системи

Окрім управління ризиками страхового фонду, система також запровадила механізм балів для стимулювання зростання. Користувачі можуть отримувати бали наступними способами:

• Тримайте стейблкоїни (отримуйте 15 балів за кожен 1 долар щодня)
• Надання ліквідності (отримання 30 балів за кожен 1 долар щодня, 2-кратне збільшення)
• Позичати через платформу кредитування (45 балів на день, 3-кратне збільшення)
• Виконати соціальні завдання (по 50 балів за завдання, 5-кратне підвищення)

Цей продукт і послуга повністю запущені на Ethereum та BNB-ланцюгах.

На початковому етапі всі积分收益 отримають 50% бонусу, що дозволить раннім користувачам отримати вищу частку токенів у винагороду. Інтеграція платформи кредитування також відкрила циклічну стратегію, яка дозволяє користувачам максимізувати прибуток, вносячи стейблкоїни, заробляючи бали, позичаючи стейблкоїни та повторюючи цей процес.

Бали - це не просто цифри, щотижня певний відсоток загального обсягу токенів буде розподілено відповідно до частки балів користувачів. Цей спосіб розподілу прозорий та відкритий, безпосередньо пов'язаний з використанням протоколу.

Цей новий проект стейблкоїна все ще перебуває на ранній стадії, його мета полягає в створенні стейблкоїна, який не залежить від фіатних валют, оракулів чи дозволених застав. Хоча ефективність цієї моделі на нестабільних ринках, а також масштабованість у реальних сценаріях використання ще підлягають перевірці, безумовно, це один з найчіткіших експериментів у дизайні валюти на основі Біткойна на сьогодні.