Radpie: новий "Convex" протокол RDNT

Нещодавно токен Penpie продемонстрував сильні результати після виходу на ринок, ціна зросла в 5 разів. Відповідно до ринкового попиту, Magpie оголосив про запуск "Convex" протоколу Radiant(RDNT) у форматі subDAO — Radpie. За підтримки кількох позитивних факторів, чи зможе Radpie повторити або навіть перевершити дохідність PNP? У цій статті буде детально проаналізовано механізм Radpie, його переваги та недоліки, ринкову наративу та способи участі.

! Radpie - майбутній "Convex" для RDNT

Механізм роботи Radpie

Відносини між Radpie та RDNT схожі на відносини між Convex та Curve. Як протокол кредитування по всій мережі, Radiant вживає певні обмежувальні заходи в сфері стимулювання ліквідності. Користувачі повинні непрямо заблокувати певний відсоток RDNT, щоб отримати прибуток від видобутку. Конкретно, користувачі повинні володіти dLP, яке дорівнює 5% від суми депозиту. dLP є токеном LP з Balancer, що складається на 80% з RDNT та на 20% з ETH. Якщо відсоток dLP нижче 5%, користувачі не зможуть отримувати прибуток від видобутку RDNT.

Функція одноразового циклу Radiant автоматично допомагає користувачам брати позики для покупки dLP, коли частка dLP недостатня. Цей механізм забезпечує кращу стійкість для RDNT, оскільки користувачі, займаючись майнінгом, також надають довгострокову ліквідність для RDNT. dLP має вимоги до терміну блокування: чим довший термін блокування, тим вищий APR.

! Radpie - майбутній "Convex" для RDNT

Основна функція Radpie полягає в тому, щоб об'єднати dLP і поділитися ними з DeFi-майнерами, дозволяючи їм брати участь у видобутку без необхідності безпосереднього володіння RDNT. Це схоже на модель Convex, що ділиться veCRV. Об'єднаний dLP буде перетворено на токени mDLP, аналогічно тому, як CRV перетворюється на cvxCRV через Convex.

Для власників RDNT можливе перетворення dLP на mDLP через Radpie, що дозволяє отримувати високий дохід, зберігаючи позицію RDNT. Це також вигідно для проекту Radiant, оскільки після перетворення на mDLP активи назавжди блокуються, підтримуючи довгострокову ліквідність RDNT та сприяючи залученню більшої кількості легких користувачів.

Однак, на відміну від Pendle/Curve, Radiant наразі не визначає розподіл стимулів через голосування, тому бракує доходів від хабарництва. Проте Radiant чітко заявив, що продовжить просувати будівництво DAO, і в майбутньому право управління може отримати більше цінності, оскільки власники великої кількості прав управління (dlp) також можуть отримати вигоду.

Аналіз переваг і недоліків Radpie

Radpie, як новий протокол, що базується на зрілому проекті, має відносно чіткий потенціал розвитку та ризики. У горизонтальному порівнянні повністю розведена оцінка Aura (FDV) становить приблизно 35% від Balancer, тоді як Convex становить 14% від Curve. Враховуючи, що RDNT наразі має FDV приблизно 300 мільйонів доларів і вже запущений на Binance, оцінка Radpie також має певну порівнянність. Згідно з практикою Magpie subDAO, FDV Radpie IDO може бути нижче 10 мільйонів доларів, що надає певний простір для отримання прибутку раннім учасникам.

Основний недолік Radpie полягає в недостатній горизонтальній масштабованості, аналогічній материнському DAO Magpie. Однак він отримуватиме вигоду від внутрішньо- та зовнішньоекономічної системи subDAO, що належать Magpie.

! Radpie - "Convex" для RDNT скоро з'явиться

Ринкова наратив Radpie

Radpie має кілька основних ринкових наративних міток:

1. Концепція LayerZero: RDNT є відомою монетою концепції LayerZero, Radpie також використовуватиме LayerZero для реалізації крос-ланкової взаємодії.

2. ARB airdrop: RDNT DAO вирішила розподілити отриману частину ARB airdrop між новими заблокованими dLP, Radpie має сподівання взяти участь у розподілі цієї винагороди.

3. Надсучасне управління важелями: значна кількість RDP буде розподілено між скарбницею Magpie, що принесе дохід тримачам MGP, а також відіграє роль у прийнятті рішень Radiant DAO.

4. Внутрішній та зовнішній двоколісний цикл: Magpie розширює свої можливості в управлінні через модель subDAO, формуючи унікальну екосистему.

5. Модель subDAO: ця модель може успадковувати репутацію материнського DAO, максимально використовувати переваги токеноміки і надавати ринку більше інвестиційних варіантів.

! Radpie - Майбутній "Convex" від RDNT

Способи участі в IDO системи Magpie

Згідно з розподілом часток IDO Penpie, участь у IDO Magpie можна розділити на:

1. Стратегія довгострокового утримання: купити та утримувати vlMGP, з надією взяти участь у всіх IDO subDAO Magpie в майбутньому.

2. Короткострокова арбітражна стратегія: шляхом застави позичити RDNT або хеджувати короткі контракти, взяти участь у заході mDLP Rush, перетворити DLP на mDLP, одночасно отримуючи аеродроп RDP та частку IDO.

Слід звернути увагу, що mDLP/DLP подібні до cvxCRV/CRV, є м'яким кріпленням, а не жорстким, тому під час виходу не обов'язково зберігати співвідношення 1:1.

Підсумок

Radpie як "Convex" протокол RDNT, має основні переваги в низькій оцінці та потужній екологічній підтримці. Він має багато ринкових наративів, таких як LayerZero, ARB airdrop, надсуверенне управління з використанням важелів, внутрішні та зовнішні цикли, а також subDAO. Способи участі різноманітні, підходять для інвесторів з різними рівнями ризику. Однак інвесторам все ж слід обережно оцінювати ризики та проводити ретельні дослідження.

! Radpie - майбутній "Convex" для RDNT