Вхід коштів від установ, токенізація акцій та зміни ліквідності: глибокий аналіз майбутніх тенденцій крипторинку

Нещодавно менеджер портфеля інвестиційної платформи провів перспективний аналіз майбутнього розвитку крипторинку. Як важливий аспект спостереження за напрямками руху коштів інституційних інвесторів, він глибоко дослідив зміни в стратегіях інституційних інвесторів, структурні можливості на ринку ліквідності токенів, а також незабаром очікувану хвилю токенізації акцій.

Приєднуйтесь інституційні кошти поступово

Інституційні кошти заходять у криптосферу двома основними способами: безпосередня купівля відповідних активів та створення продуктових токенів на блокчейні. Наразі глобальний капітал контролюється в основному сімейними офісами, високими статками особами, благодійними фондами тощо, ці капітали роблять інвестиційні рішення через пасивні стратегії (, такі як ETF ), або активні стратегії.

Сімейні офіси раніше увійшли в сферу шифрування, цінуючи потенціал прибутку від Ліквідності. Минулого року багато установ почали купувати біткойн ETF, що є простим способом доступу. Інший спосіб - це інвестування через венчурний капітал. Проте багато установ ще не зайшли в сферу ліквідних активів.

Переваги та виклики ринку ліквідних токенів

З 2022 року близько 60 мільярдів доларів капіталу надійшло в ранні криптопроекти, багато засновників схиляються до виходу у формі токенів. Однак це також виявило проблеми з ліквідністю на ринку - ціни на токени багатьох проектів загалом знизилися через брак достатнього попиту на ринку.

На відміну від традиційних фінансових ринків, ринок ліквідних токенів ще не сформував зрілу екосистему. Це змусило деякі капітальні фонди усвідомити свою проблему надмірної концентрації в сфері венчурного капіталу.

Ранні інвестиції vs ліквідні активи: зміна розподілу капіталу

Наразі в крипторинку спостерігається значний дисбаланс між попитом і пропозицією, особливо в аспекті ліквідності. Через недостатню пропозицію капіталу, а попит на токени та проекти величезний, інвесторам потрібно відбирати потенційні проекти серед численних токенів.

Якщо в майбутньому ринкова капіталізація токенів, які не є основними криптовалютами, зросте в кілька разів, деякі проекти отримають пряму вигоду, їх токени можуть залучити більшість потоків вартості. Такі інвестиції вважаються такими, що мають високий потенціал повернення з урахуванням ризиків, одночасно зберігаючи переваги ліквідності.

Модель доходу та наратив грошових потоків

Криптоіндустрія стикається з двоїстим вибором: стати придатком Інтернету або зосередитися на створенні реальної вартості. Окрім активів для зберігання вартості, інші активи врешті-решт будуть розглядатися як "капіталовкладення".

Криптоіндустрії потрібно довести справжню вартість своїх активів. Лише тоді, коли відповідь на це питання стане очевидною, відбудеться масивний приплив капіталу, і масштаб класу криптоактивів розшириться.

Прогнозування майбутніх грошових потоків також є дуже важливим. Навіть якщо проект наразі не має чітко визначеного механізму захоплення вартості, якщо команда є талановитою та відповідальною, в майбутньому можна розробити механізм захоплення вартості, і це саме по собі є інвестиційною можливістю.

Токенізація акцій: потенційний ринок на трильйони

Ринок у майбутньому може стимулювати зростання капіталізації через токенізацію акцій. Токенізовані акції не лише мають традиційні властивості акцій, але також можуть реалізувати більше можливостей завдяки програмованим функціям. Це може призвести до подальшого розширення поточного ринку альтернативних токенів, більше компаній можуть вибрати ланцюгове IPO замість традиційного IPO.

Оцінка L1: Довгострокова перспектива

Більшість L1 Токенів, ймовірно, не матимуть "валютної премії", подібної до біткоїна. Ринок в кінцевому підсумку сприйматиме ці Токени як активи, оцінені на основі множників грошових потоків. Ключовим є зосередження на розвитку протягом наступних 2-5 років, оцінка майбутнього попиту на блок-простір та обсягу доходів.

Майбутнє інфраструктури та застосувань

Наразі ще не існує вбивчого додатку, який би міг перейти з власного блокчейну та самостійно побудувати повний технічний стек. Інфраструктура L1 може сформувати олігопольну структуру, подібну до сфери хмарних обчислень. У майбутньому основні додатки можуть бути просунуті через існуючих велетнів Web2 або стартапи, підтримувані венчурним капіталом.

Токенізація акцій може стати інструментом збільшення капітальної структури для підприємств, в деяких аспектах перевершуючи традиційні акції та облігації. Рішення, здатні створити відмінний досвід користувача, можуть бути більш критичними, ніж повна децентралізація.