Аналіз причин коливань ринку Біткойн

Протягом минулого тижня ціна Біткойн зазнала різких Коливань, неодноразово намагаючись подолати опір у діапазоні від 24200 до 24300 доларів. Ці великі коливання цін у короткостроковій перспективі в основному обумовлені кількома факторами: безперервними ліквідаціями, високими ставками на капітал, уповільненням припливу інституційних коштів та природною корекцією ринку.

Ланцюгове ліквідація та висока вартість фінансування призвели до падіння ринку

20 грудня Біткойн зазнав значної корекції на рівні 24295 доларів. Тоді термометр торгівлі на біржі показував, що надходить велика кількість продажів вище 24000 доларів, що свідчило про наближення корекції. Протягом наступних 17 годин ціна Біткойн впала до 21815 доларів, що становить зниження на 10%. За цим різким падінням стоїть ланцюг ліквідацій на провідних ф'ючерсних біржах.

Ф'ючерсний ринок дозволяє трейдерам використовувати високий кредитне плече, стандартне кредитне плече може досягати 100 разів. Це означає, що лише 1000 доларів США можуть створити позицію в 100000 доларів США. Однак високе кредитне плече також означає, що легше спровокувати ліквідацію. 21 грудня, коли ціна Біткойна впала нижче 22000 доларів США, були ліквідовані багатомільйонні контракти. Згідно з даними певної платформи, за 4 години було примусово закрито ф'ючерсних контрактів на суму 474 мільйони доларів.

Масштабне ліквідація викликатиме різкі Коливання, оскільки змушує трейдерів швидко закривати позиції за короткий проміжок часу. 21 грудня на ринку велика кількість тримачів довгих контрактів була ліквідована, що ще більше знизило ціну Біткойна.

Фінансова ставка є важливим показником для оцінки схильності ф'ючерсного ринку. Ф'ючерсні біржі використовують механізм "компенсації угод" для підтримки балансу на ринку. Якщо на ринку занадто багато довгих позицій, тоді довгі позиції повинні виплачувати компенсацію коротким позиціям, і навпаки. У період з 20 по 21 грудня фінансова ставка Біткойна була аномально високою і досягала 0.1%. Це означає, що укладання довгих позицій на Біткойн стало переповненою угодою.

!

Сповільнення припливу коштів від інститутів може спричинити здорову корекцію

Дослідник з великого інвестиційного банку вказав у звіті, що уповільнення припливу інституційних коштів може збільшити ризик корекції Біткойна. Протягом всього 2020 року інституційні інвестори залишалися основною силою, що сприяла зростанню Біткойна. Коли попит найбільших покупців починає зменшуватись, ймовірність глибокої корекції зростає.

Однак, один аналітик блокчейну зазначив, що навіть якщо відбудеться корекція, її тривалість може бути дуже короткою. Генеральний директор однієї аналітичної компанії вказав, що хоча велетні на біржі продають Біткойн, що збільшує ризик корекції, після корекції ціна може швидко відновитися, що може бути зумовлено сильною покупною активністю, яка компенсує вплив корекції.

!

Макроекономічні тенденції залишаються позитивними

З макроперспективи позитивним трендом є зменшення відтоку коштів з бірж, тоді як резерви стейблкоїнів на біржах зростають. Це свідчить про дві речі: можливо, зменшується кількість великих гравців, які активно продають на біржі; кошти, які раніше займали вичікувальну позицію, починають знову входити на ринок криптовалют.

Інвестори зазвичай зберігають кошти, отримані від продажу криптовалюти, у стабільних монетах, оскільки купувати іншу криптовалюту за стабільні монети зручніше. Отже, збільшення резервів стабільних монет на біржі означає, що інвестори повторно вкладають кошти в Біткойн та інші основні криптоактиви через стабільні монети.

!

Короткострокова невизначеність та попит з боку інститутів

У короткостроковій перспективі одним із невизначених факторів руху ціни Біткойна є інституційні інвестиції. Згідно з даними певної платформи, премія за певний фонд Біткойна досягла 41%, що означає, що Біткойн, куплений через цей фонд, коштує на 41% більше, ніж спотова ціна.

Ця висока премія в основному пояснюється відсутністю Біткойн-ETF у США, що робить цей трастовий фонд першим вибором для багатьох інституційних та кваліфікованих інвесторів. Оскільки ця премія залишається на історично високому рівні, ймовірність різкого зменшення попиту інституцій на Біткойн у короткостроковій перспективі залишається низькою. Враховуючи, що нинішня премія не показує ознак зниження, ймовірність суттєвого коригування Біткойна через зменшення припливу інституційних коштів залишається невеликою.

!