Чуючи "прибуток", аналіз стратегії зростання екосистеми BTCFi

Біткоїн, як найпоширеніший і найбільший за ринковою капіталізацією криптоактив, його ліквідність на блокчейні поступово стає фокусом уваги багатьох екосистем і протоколів. З впровадженням плану розширення BTC та виникненням ліквідних стейкових токенів BTC (LST), біткоїн переходить від статичного зберігання вартості до активу, що може брати участь у більшій кількості сценаріїв отримання доходу на блокчейні, що значно підвищує його потенціал застосування в усій екосистемі DeFi.

Core, BOB та Corn є репрезентативними випадками зростання у сфері BTCFi в останній час. Core зосереджується на великих обсягах BTC LST активів у період зростання; Corn у співпраці з Pendle запустив ігрову деривативну механіку, швидко захоплюючи новий ринок; BOB, у свою чергу, залучає ліквідність через розширення екосистеми та послуги ліквідного стейкінгу. Серія дій навколо "прибутковості" активно активізувала ліквідність BTC активів.

Фон

BTC активів шлях на блокчейні

Напрямок руху BTC та його прив'язаних активів в мережі можна розділити на три рівні:

1. Перший рівень: рідний BTC
2. Другий рівень:
   • На основі централізованого хостингу випущено упакований BTC
   • активи, що відображаються на BTC L2 та бокових ланцюгах
   • Ліквідний стейк BTC
3. Третій рівень: різноманітні BTC похідні активи у сценах DeFi

стан ринку активів BTC

З огляду на ситуацію з випуском BTC закріплених активів в мережах Ethereum, Arbitrum та BNB, централізовано керовані випуски закріпленого BTC все ще займають більшість ринкової частки, WBTC та BTCB разом становлять більше 75% загального обсягу обігу BTC закріплених активів. Крім того, LBTC та SolvBTC.BBN та інші BTC LST за останні кілька місяців швидко зростають, стаючи новою силою на ринку BTC закріплених активів.

Як прив'язаний токен з найвищим рівнем консенсусу та найбільшою ринковою капіталізацією, основні сфери використання BTC прив'язаних активів зосереджені на кредитних протоколах. Що стосується найбільших за обсягом WBTC та BTCB, то найбільші з їхніх downstream застосувань знаходяться відповідно в Aave v3 та Venus протоколі, TVL складає понад 20% від їх загальної пропозиції, що відображає попит великих коштів на відносно стабільний дохід у сфері BTCFi.

Зараз загальна кількість BTC LST на ринку становить близько 25,1K BTC, з яких протоколи Lombard та Solv Protocol займають понад 70% ринкової частки. Вплив на поглинання та випуск BTC LST безпосередньо впливає на ліквідність та осідання BTC активів на різних ланцюгах. На відміну від упакованого BTC, випущеного в централізованій моделі зберігання, BTC LST як актив, що приносить дохід, розширює більш різноманітні сценарії застосування. Окрім кредитних протоколів, ринок торгівлі балами став ще одним важливим прикладом використання BTC LST.

Стратегія накопичення активів в екосистемі BTCFi

Core: зосередження на зростанні екосистеми, що підтримується двома рухомими силами: приростом активів та стимулюванням токенів

Core є розширенням L1, яке працює на основі BTC, що дозволяє користувачам отримувати пасивний дохід через неконтрольовану ставку біткойнів. TVL Core досягнув $591.5M, за півроку зростання 4757.9%. Його зростання в основному обумовлено наступними факторами:

1. Зосередження на ринку зростання активів, прив'язаних до BTC, для підвищення ліквідності екосистеми, залучення швидко зростаючих деривативних активів Solv
2. Побудова супутнього нативного протоколу та швидка інтеграція з BTCFi проектом, створення повноцінного екологічного застосування
3. Використання аеродропу та ринкових показників рідного токена $CORE для підтримки структури стимулів

Глибока інтеграція та співпраця з похідними активами Solv є ключовими для зростання Core. Наразі похідні активи Solv займають 65% TVL Core. Colend, як рідний кредитний протокол на Core, бере на себе більшість накопичень активів в екосистемі. Крім того, лідер проекту BTC Restaking Pell Network швидко сприяв зростанню екосистеми TVL після запуску на Core.

Core також представила програму стимулювання Sparks, яка прискорює прийняття та розширення екосистеми через винагороду учасників на ланцюгу. $CORE як рідний токен екосистеми використовується в основному для оплати комісій за транзакції, стейкінгу мережі, отримання винагород та участі в управлінні на ланцюгу.

Кукуруза: система винагород, що ефективно залучає ліквідність на ринку BTC LST

Corn є нещодавно запущеною ETH L2 мережею, яка використовує змішану токенізацію біткоїна (BTCN) як газові витрати та економічний інструмент стимулювання. Наразі Corn ще не запустила основну мережу, але вже через спільно запропоновану депозитну кампанію ефективно залучила $425.8M фінансових коштів.

Стратегія зростання Corn主要包括:

1. Співпраця з Pendle для впровадження нових ігрових механік на основі BTC LST.
2. Запуск кампанії TVL BootStrap

Співпраця Corn, Pendle та BTC LST підтримала п'ять основних активів BTC LST, залучивши 11,4% від загального обсягу ринку BTC LST. Ця співпраця надає власникам BTC LST різноманітні стратегії гри, а також закладає основу для майбутнього запуску основної мережі Corn.

BOB:Безпечний міст і потужна екосистема сприяють зосередженню активів

BOB є інноваційною гібридною мережею Layer2, яка поєднує переваги біткойна та ефіру. Наразі загальний TVL BOB досяг $65.7M, а склад активів в основному складається з WBTC.

Стратегія зростання BOB включає:

1. Запуск послуг ліквідного стейкінгу та екосистемної інтеграції
2. Реалізація програми стимулювання BOB Fusion

BOB Stake інтегрував кілька постачальників ліквідних стейкінгових послуг та DeFi платформ, реалізуючи можливість багатоprotocol стейкінгу з однією транзакцією Bitcoin. BOB також інтегрувався з десятками DeFi протоколів, таких як Avalon, Layerbank та Segment, забезпечуючи різноманітні сценарії отримання доходу для BTC LST.

BOB Fusion є основною мотиваційною програмою в екосистемі BOB, яка стимулює користувачів заробляти бали через кросчейн-активи, участь у блокуванні, інтеракцію з екологічними проектами та механізм рекомендацій. Ця програма суттєво сприяла розвитку екосистеми BOB, залучивши понад 147 000 користувачів.

Підсумок

Спостерігаючи за трьома новими силами BTC-екосистеми - Core, BOB та Corn, можна побачити різницю в стратегіях накопичення активів у різних мережах. Ключ до ефективного накопичення екосистемних коштів полягає в зв'язуванні та стимулюванні великомасштабних активів, а також у формуванні комбінованих стратегій доходу через різноманітні DeFi-додатки та наданні багатосторонніх очікувань стимулювання.

На даний момент TVL активів, прив'язаних до BTC, в мережах розширення L2 та бічних ланцюгів становить приблизно 1,6 мільярда доларів США, що складає лише 0,14% від загальної капіталізації BTC. З поступовим вивільненням ліквідності BTC у майбутньому, обсяги активів BTC в різних ланцюгах та можливості застосування екосистеми BTCFi все ще мають величезний потенціал для зростання.