Аналіз тенденцій розвитку екосистеми LSD: структура, дані та прогнози на майбутнє

У більшості продуктів, передбачених у нещодавно опублікованій карті LSDFi, вже відбулися події, такі як стабільні монети, підтримувані LST, та боротьба за управлінські права, викликана veToken. Але також є деякі несподівані розвитку. У цій статті буде систематизовано проекти, пов'язані з LSD, поставлені запитання та представлені роздуми.

По-перше, це остання версія LSD MAP 2.0, як показано на малюнку. Для детальних даних та суб'єктивних оцінок, будь ласка, зверніться до особисто підготовленої електронної таблиці.

Екосистема LSD вже почала формуватися. За рівнями поділу:

• L0: постачальники послуг DVT, такі як SSV Network, Obol Labs
• L1:Lido, Ankr, Coinbase та інші емітенти LST
• L2: Продукти на основі LST, такі як фіксований дохід, стейблкоїни, агрегування прибутку тощо
• L3:Подальші похідні продукти на основі продуктів L2

Загалом:

1. Технологічний бар'єр L0 найвищий, але слід звернути увагу на фактичну утиліту токена
2. L1 вже має лідера, новим проектам важко зрушити його провідну позицію
3. Більшість проектів L2 не мають захисного бар'єру, що перевіряє виконавчу здатність команди.
4. Розвиток L3 має величезний потенціал, але обмежений зрілістю продуктів L2.

Дані та тенденції:

Ставка стейкінгу ETH стабільно зростає, у червні перевищила 16%. Очікується, що в довгостроковій перспективі вона стабілізується на рівні близько 25%, причини включають:

• Висока диверсифікація володіння ETH
• Широке застосування ETH
• Потреба в децентралізованому стейкінгу в L2 екосистемі
• Регуляторні вимоги обмежують стейкінг для установ

LSDFi сприятиме підвищенню ставки стейкінгу, але L2 ще не з'явилися проєкти, які можуть вмістити велику кількість ETH, все ще є інвестиційні можливості.

Частка децентралізованих платформ для стейкінгу становить менше 40%, CEX близько 20%, решта - це стейкінг на вузлах і Solo Staking. Після оновлення в Шанхаї CEX виведе найбільше капіталу.

У плані доходності, двошарова матрьошка в основному може підвищити дохідність стейкінгу до понад 10%. Проекти з високою стійкістю зазвичай мають низьку дохідність, в основному покладаючись на токенові стимули.

Розвиток LSD на L2 відбувається швидко, найбільше на Arbitrum. Layer 2 має низькі витрати та високу швидкість, тому сподіваємося на розвиток L2 проектів у цій сфері.

Потреби користувачів різноманітні, включаючи безпеку, дохідність, рівень децентралізації тощо. Лідери L1 та новачки L2 повністю скористаються усіма елементами для залучення різних користувачів.

В цілому, екосистема LSD все ще перебуває на ранній стадії, справжній розквіт може прийти разом з бичачим ринком. Важливість команди проекту підкреслюється, розвиток на різних рівнях може стати тенденцією. Ставки повинні вибирати стратегію побудови продуктів відповідно до своєї схильності до ризику, обережно ставлячись до ризиків.