Нові виклики на ринку стейблкоїнів: суперечка про розподіл прибутку

Ринок стейблкоїнів переживає зміни. Два основні стейблкоїни USDT та USDC тривалий час монополізують прибуток на ринку, що створює можливості для нових конкурентів. У цій статті будуть розглянуті три нові проєкти стейблкоїнів, які демонструють, як вони кидають виклик існуючій ситуації.

Наразі ринок стейблкоїнів має обсяг близько 250 мільярдів доларів США, з яких USDT та USDC разом займають 86% ринкової частки. Однак ці два гіганти не розподіляють жодних доходів серед користувачів. Вони інвестують заставні активи в державні облігації США, отримуючи близько 4% річних, але всі ці доходи належать компанії.

Цей підхід зробив компанію Tether однією з найбільш прибуткових у світі, але водночас виявив її очевидні слабкості. Користувачі, безумовно, будуть незадоволені ситуацією, коли не можуть ділитися прибутком, що створює можливості для нових стейблкоїнів, які готові ділитися прибутком з користувачами.

1. Річна дохідність Resolv's USR: 8.6%

Resolv запустила два ключових продукти: стейблкоїн USR та токен ліквідності RLP. USR повністю підтримується біткоїном і ефіром у співвідношенні 1:1, генеруючи до 8.65% річних за рахунок хеджування позицій. Ця прибутковість вдвічі перевищує прибутковість на певній платформі кредитування.

Переваги USR включають:

• Вищий за ринкову віддачу
• Підтримується повністю основними криптовалютами
• Висока прозорість
• Захищено механізмом RLP
• Нульова комісія
• Підтримка миттєвого стейкінгу та розстейкінгу

Недоліком є:

• Надається послуга лише в мережі Ethereum
• Потрібно стейкати, щоб отримувати дохід

2. USDN Noble Dollar: 4.1% річний дохід

Унікальність USDN полягає в тому, що користувачі можуть щоденно автоматично отримувати 4.1% доходу від державних облігацій США, не потребуючи жодних дій з заставою. Така модель розподілу доходів у форматі "аердропу" є дуже привабливою.

Переваги USDN включають:

• Стабільний дохід від державних облігацій
• Висока прозорість
• Отримуйте прибуток без необхідності стейкування
• Щоденний розрахунок
• Підтримка покупки за фіатні гроші
• Зручний кросчейн-перенос

Недолік:

• Наразі обмежені сценарії використання
• Доходність нижча за деякі конкурентні продукти

3. iUSD від InfiniFi: 8.5% до 16% річних

iUSD використовує більш гнучку стратегію доходу, пропонуючи різні ставки доходу в залежності від ризикових переваг користувача. Базова ставка доходу без терміну блокування становить приблизно 8.5%, тоді як при блокуванні на понад 4 тижні можна отримати до 16.4% доходу.

Переваги iUSD включають:

• Надвисокий дохід
• Висока прозорість
• Різноманітні варіанти ризику та доходу
• Високодохідний сегмент забезпечує нижчий дохід

Недолік:

• По суті, це сертифікат на депозит USDC, а не справжній стейблкоїн
• Існує ризик недостатньої ліквідності
• Можливе виникнення ситуації "втрати прив’язки"
• Високоризиковані стратегії можуть призвести до збитків
• пов'язано з ризиками кількох DeFi платформ

Ці нові проекти стейблкоїнів пропонують ринку більше варіантів, але водночас супроводжуються ризиками різного ступеня. Інвестори повинні обережно оцінювати, починати з невеликих сум і чекати, поки ринок повністю перевірить, перш ніж розглядати великі інвестиції. У майбутньому ринок стейблкоїнів має можливість задовольнити потреби користувачів з різними перевагами до ризику завдяки різноманітності варіантів.