Аналіз впливу макроекономічних факторів на ціну Біткойна

Ця стаття досліджує, як основні макроекономічні фактори, такі як глобальна ліквідність, відсоткові ставки, інфляція та оголошення Федеральної резервної системи, впливають на ціну Біткойн під час бичачого ринку. Ми використовуємо історичні дані з початку 2014 року до сьогодні для проведення статистичного та економетричного аналізу, виявляючи тенденції та кореляції, щоб надати уявлення для інвестиційних стратегій.

Глобальна ринкова ліквідність

Ліквідність є надзвичайно важливою для здорової економіки. Зростання ліквідності сприяє підвищенню цін на активи та активізації торгівлі. У періоди високої ліквідності обсяги торгівлі та ціни зростають. Розуміння цих тенденцій допомагає інвесторам використовувати ринкові можливості та приймати обґрунтовані рішення.

Ліквідність вимірюється за кількома показниками, включаючи фонди грошового ринку, банківські резерви, коефіцієнт покриття ліквідності та обіг тощо. У цій статті основним стандартом вимірювання є грошова маса M2. M2 включає готівку та близькі до грошей активи, що відображає загальну ліквідність в економіці.

В історії пікові значення глобального M2 зростання збігалися з биком ринку Біткойна. Коливання Біткойна часто збігається зі змінами моменту M2. Під час бичачого ринку зміни M2 особливо важливі, оскільки зростання ліквідності зазвичай підштовхує ринок вгору.

В історії криптовалют було кілька значних бичачих ринків:

1. 2011-2013 роки: під час європейської фінансової кризи, центральні банки збільшили ліквідність, Біткойн зріс з 2,93 доларів до 329 доларів.

2. 2015-2017 роки: низькі процентні ставки та збільшення грошової маси тривали, Біткойн зріс з 200 доларів до 19 000 доларів.

3. 2020-2021 роки: пандемія спричинила масштабне монетарне пом'якшення, Біткойн виріс з 10,000 доларів до 64,000 доларів.

4. 2024 рік: незважаючи на помірну ліквідність, Біткойн все ще зростає з 25 000 доларів до нового рекорду в 85 000 доларів, що показує підвищення зрілості ринку.

Варто зазначити, що поведінка альткоїнів відрізняється від Біткойна, і може знадобитися загальне збільшення ліквідності, щоб перейти до стадії зростання. Крім того, домінування Біткойна, USDT і USDC є обернено пропорційним глобальній швидкості обігу грошей.

Відсоткові ставки та інфляція

Хоча Біткойн розроблений як незалежний від грошово-кредитної політики, насправді він чутливий до рішень центральних банків. Дослідження показують, що реакція Біткойна на рішення Федеральної резервної системи та Європейського центрального банку змінюється з часом.

До 2013 року монетарні шоки Федеральної резервної системи знижували ціну Біткойна. Після 2013 року ці шоки почали підвищувати ціну Біткойна. Шоки знецінення Європейського центрального банку постійно знижували ціну Біткойна.

З 2020 року волатильність Біткойна навколо оголошень Федеральної резервної системи зросла, майже одразу реагуючи на політику жорсткої економії. Це вказує на те, що кореляція Біткойна з рішеннями монетарної політики стала тіснішою.

Нещодавні дані про інфляцію також показали, що Біткойн став більш чутливим до новин про інфляцію. Наприклад, у травні, коли інфляція в США становила 0,0%, ціна Біткойна короткочасно зросла, але потім знову знизилася через очікування щодо стримування ліквідності з боку Федеральної резервної системи.

Висновок

Взаємозв'язок між Біткойном і інфляцією є складним і постійно змінюється, під впливом зрілості ринку та економічного середовища. Його цінова динаміка тісно пов'язана з глобальним станом ліквідності, на який впливають політика центральних банків, поведінка інвесторів і тенденції інституційних інвестицій.

Спочатку попит на Біткойн головним чином походив з його властивості як децентралізованої цифрової готівки. Після 2020 року, жорсткі заходи Федеральної резервної системи призвели до різкого падіння Біткойна, що підкреслило спекулятивні фактори та ширшу інвесторську базу.

Для майбутніх даних про інфляцію ринок не очікує суттєвих змін. Якщо фактичні результати знову будуть нижчими за очікування, це може вплинути на ринок. Інвестори повинні уважно стежити за цими макроекономічними показниками, щоб краще прогнозувати та реагувати на зміни на ринку Біткойн.