BTC本週強勢反彈，漲幅超10%

本週比特幣市場表現強勁，BTC價格從85177.33美元漲至93780.57美元，周漲幅達10.10%，振幅12.73%。這標志着BTC連續第三周實現反彈，且成交量有所放大。周一BTC突破120日均線後，全周運行於均線之上，顯示出市場做多意願較強。

美國政策方面，"關稅戰"進入談判階段。白宮方面不斷釋放積極信號，但談判結果仍不明朗。川普明確表示不會罷免联准会主席鲍尔，這緩解了市場對联准会獨立性受損的擔憂。联准会官員也釋放了溫和信號，表示若經濟狀況惡化，將迅速採取行動。

全球金融市場的表現證明了關稅政策的非理性及其對世界經濟的巨大衝擊。川普政府和联准会的妥協舉措，印證了政治、經濟和市場在中長期內傾向於沿理性路徑運行。然而，市場反彈僅是暫時消除了對關稅政策可能引發市場崩潰和經濟衰退的擔憂。未來走勢將取決於關稅問題的解決以及美國經濟是否真正陷入衰退。

联准会褐皮書顯示，美國經濟增速整體放緩，多數地區經濟活動基本無明顯變化。企業對關稅政策反應強烈，制造業活動進一步收縮。消費支出溫和增長，但高物價和關稅預期開始削弱消費者信心。就業水平總體穩定，但招聘活動減弱，部分地區裁員增加。

在政策面緩和後，市場恐慌情緒得以緩解。美元指數企穩於99.613，國債收益率小幅下跌。風險資產表現較好，納斯達克、標普500和道瓊斯指數分別反彈6.73%、4.59%和2.48%。

區塊鏈數據顯示，隨着價格反彈，鏈上拋售規模有所增大，主要來自短期持有者。全周鏈上拋售量達197040.26枚BTC，其中短期持有者拋售190568.61枚，長期持有者拋售6471.65枚。交易所淨流出量大增至62696.12枚，爲近期最大單周淨流出，反映出市場搶籌熱情高漲。

長期持有者本週增持超12萬枚BTC，鯊魚羣體（持有100-1000枚BTC的地址）也增持了近3萬枚。資金流向方面，本週穩定幣與ETF渠道共流入近70億美元，7個交易日中有6天錄得淨流入，顯示中長線資金積極入場。

然而，隨着BTC價格接近95000美元，加上關稅衝突和經濟衰退疑慮仍存，市場分歧依然存在。短期內市場震蕩在所難免。根據eMerge Engine數據，EMC BTC Cycle Metrics指標爲0.50，表明市場處於上升中繼期。