加密货币行业现状分析：乐观背后的补充视角

a16z 年度"加密货币现状"报告发布后在业内引发广泛讨论,其中展示的数据和图表传递出乐观信号。本文将从几个关键角度对报告进行补充分析,以期为读者提供更全面的市场认知。

一、加密货币采用情况

报告开篇即指出"加密货币活动和使用量创下历史新高",并展示了每月活跃加密货币地址数量与互联网用户数量的正相关增长。

然而需要注意的是,单个地址并不总是对应一个真实用户。为更好理解地址活跃度的构成因素,我们可以分析其统计口径:每日作为发送方或接收方活跃的唯一地址数量之和。这意味着一次钱包间转账就可激活两个地址。

值得关注的是,Solana和Base等链上地址增长与meme币交易活动密切相关。活跃的meme币交易者通常拥有多个钱包。此外,还存在sandwich交易、抢跑机器人等因素。仅在某一发币平台上,每天平均就有2.5万个新代币发行,每个都被计为一个活跃地址。

作为更具参考意义的指标,不妨关注主流加密货币数据平台的月访问量。截至目前,某头部平台月访问量为7396万,另一平台为2280万。即便算上DEX行情平台,月访问量也仅有1300万左右。

客观来看,部分区块链确实吸引了新用户,但整体散户数量似乎并未明显增加。相反,长期用户正在构建更完善的基础设施生态,这在当前流动性和用户体验分散的情况下是必然趋势。

报告还重点介绍了移动加密钱包用户增长情况。但需要考虑到,在尼日利亚、印度、阿根廷等新兴市场国家,移动设备流量占比高达57%-86%。这表明新兴市场用户是移动设备的主要使用群体。随着移动钱包变得更加易用且功能丰富,其市场份额正在增长。此外,用户通常需要在当前的多链环境中安装多个不同的钱包。

这些数据凸显了加密货币在新兴市场国家的广泛应用,这正是Web3和DeFi一直以来的愿景,如今正在逐步实现。

二、加密货币的主要应用

报告将稳定币确定为加密货币最明显的"杀手级应用"之一,这一观点无可厚非。

稳定币确实具有转账速度快、成本低的优势。许多国家已建立相关法律框架,不少企业开始以稳定币缴纳所得税。随着监管环境日益完善,越来越多用户可能会选择稳定币来替代传统汇款方式。

稳定币交易量超过某信用卡巨头的事实令人瞩目。但值得注意的是,稳定币主要用于大额转账,日常小额支付仍以传统支付方式为主。

虽然稳定币无疑是一个重要应用,但看到年度报告如此强调稳定币,还是难免让人感到些许失望。几年前,我们会在这里谈论DeFi的突破性进展。而现在...仅剩稳定币?似乎今年我们未能推出更具创新性的应用。

三、基础设施发展

基础设施对于下一代dApp和高负载应用(如游戏、消费者应用、社交应用等)至关重要。

基础设施的改善确实使这项技术更加先进,但普通用户尚未感受到显著变化。虽然已有部分游戏(几乎没有完全链上的,因为没有必要)和一些本地消费者应用,但交易性能似乎并非主要瓶颈。例如在游戏中,主要用例是游戏内资产代币化和这些资产的开放市场交易,这些任务并不需要超高的TPS。

基础设施进步无疑为Web3创新和未来新应用场景创造了机会。然而,考虑到今年最受欢迎的应用可能是某个meme游戏,对dApp领域的发展不免感到些许悲观。

四、DeFi发展现状

报告DeFi部分以"DeFi仍然受欢迎且持续增长"开头。这对2023年来说确实如此,但我们尚未恢复到2022年的水平。

2022年,DeFi累计总锁仓价值(TVL)接近1800亿美元。目前这一数字仅为当时的一半左右。即便考虑到2022年加密货币价格创下历史新高,按当前价格计算我们仍未回到那一水平。

行业增长主要得益于流动性质押、重质押和RWA等新兴领域。机构资本终于开始流入DeFi市场。

以某头部DeFi协议为例,其当前每月活跃用户数接近6000。这意味着什么?在我看来,DeFi近期增长可归因于几个核心因素:与2023年相比,平均存款规模和整体市值均有所增长。

五、AI与加密的融合

人工智能和加密货币共同具有巨大潜力,它们为人工智能领域提供了去中心化的经济模式,有望推动更实惠、以社区为中心的技术进步。

AI和加密流量之间的相关性可归因于它们的共同特征:都是新兴且极具前景的领域,兼具投机价值和尖端技术。Web3处于技术创新前沿,很快吸引了AI用户的兴趣(反之亦然)。这两个行业拥有相似的用户群体和兴趣取向,都不属于保守型领域。

去中心化计算、互联网资源共享以及协作AI代理等创新应用正在涌现。这些创新都极具吸引力,并蕴含巨大潜力。

总结

2024年,加密货币行业的发展主要体现在幕后的重大技术突破。然而,这些创新由于技术门槛较高或针对特定用户群体(如机构投资者),尚未引起更广泛Web2用户的关注。

对于追求快速获利的加密货币新手而言,这些进步可能缺乏吸引力。这解释了为什么许多人仍被meme币热潮和预测市场所吸引。

2024年,人们对空投和积分计划的热情有所消退。用户现在将其视为一种额外的APR形式,推动了代币发行后更多风险偏好型被动投资者的流动性轮动。同样,随着现实的考验,GameFi领域的热度也逐渐降温。虽然部分游戏成功吸引了用户,但尚未出现能与主流3A大作相媲美的爆款。这是正常现象,创新需要时间沉淀。

换言之,我们对行业前景仍持乐观态度。但当前是否处于Web3的黄金时代?答案是否定的。行业仍需时间发展和完善,未来可期但任重道远。