Solana DeFi 生态概览：主要产品与趋势分析

Solana 的 DeFi 交易量持续增长，2024年第一季度日均现货 DEX 交易量达到 15 亿美元，环比增长 319%。这一增长主要由 Memecoin 交易推动，如 SLERF 和 BOME 等。Solana 凭借极低的交易费用和快速的确认时间，已成为散户和 Memecoin 交易者的首选平台。在 SOL 价格稳步上涨的背景下，Solana 的总锁仓价值（TVL）增长至 43.11 亿美元。与其他公链类似，Solana 的 TVL 主要来自 DEX、LST、借贷平台和永续合约交易。

去中心化交易所 (DEX)

去中心化交易所通常围绕特定生态系统运作，对于 Solana 这样的非 EVM 链尤其如此。

|---------|----------------|-----------|-----------------|-------------| | 项目 | TVL 总锁仓价值（亿美元） | 流通市值（亿美元） | FDV 完全稀释估值（亿美元） | 24h交易量（亿美元） | | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 允许用户创建流动性池并引导代币流动性。这一功能促使大量 meme 币在 Solana 上推出，使 Raydium 成为 meme 币发行的主要平台。Raydium 的 TVL 约为 9.65 亿美元，24 小时交易量约为 11.62 亿美元，在 Solana 生态中排名第一。

然而，随着以 Pump.fun 为代表的 Meme 平台兴起，Raydium 在项目启动方面的影响力可能会逐渐下降。如果这些平台自建 DEX，对 Raydium 的影响可能会更大。

Jupiter

Jupiter 作为流动性聚合器，在 Solana 上所有主要 DEX 和 AMM 中寻找最优惠的价格路线，最大限度地减少滑点和交易费用，提高交易效率和用户体验。

除了作为领先的 DEX 平台，Jupiter 还提供去中心化的永续合约交易，支持高达 100 倍的杠杆率。用户可以作为交易者或流动性提供者参与。JLP 持有者可获得永续交易所产生的 75% 费用，这些费用直接再投资到 JLP 中，提高 JLP 价格并促进收益复合。

Jupiter 还推出了 MEME 市场发掘工具 APE，帮助用户发现最新上线的代币并进行风险筛查。

Orca

Orca 以 "DEX for people, not programs" 为口号，长期位居 Solana DEX 前列。它提供类似于 Uniswap V3 的集中流动性主动做市功能 - Whirlpools。这一模型允许流动性提供者将流动性集中在特定价格区间，提高资本利用效率，获得更多做市利润。

流动性质押 (LST)

Solana 用户对流动性质押的需求相对较低，主要因为 Solana 没有最低质押量要求，且 SOL 价格相对较低，降低了成为验证者的门槛。

|------------|---------|---------------------------|-----------------|----------|----------------| | 项目 | LST | APY（年化收益率）（通常含有 MEV 收入分成） | TVL（总锁仓价值）（亿美元） | 流通市值（美元） | FDV 完全稀释估值（美元） | | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 亿 | 23.74 亿 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 万 | 1.01 亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解锁量未知 | 683 万 |

Jito (JTO)

Jito 在 2023 年 9 月推出空投积分计划，迅速成为该领域的龙头项目。JTO 的 TVL 为 17.05 亿美元，是 Solana 生态中 TVL 最高的项目。Jito SOL 的质押 APY 目前为 8.26%，包括 Solana 质押收益率和 MEV 收入分成。

Marinade

Marinade 在原生质押方面更受欢迎，APY 也更高，成为生态头部项目，拥有 14.13 亿美元的锁仓量。与 Jito 相比，Marinade 的市值和 FDV 相差甚远，这可能表明 $MNDE 有一定的增长潜力。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生态第二大 LST 项目，TVL 约为 2.75 亿美元。目前预估质押 APY 为 7.06%，略低于 Jito。其 FDV 为 687 万美元，与 Jito 的 23.87 亿美元相比差距较大，这反映了生态内主要以 memecoin 玩家为主，需要高 APY 来与头部项目竞争用户。

借贷

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借贷协议。它在 Solana 上实现了速度快 100 倍、成本低 100 倍的借贷服务。经历了 2022 年 11 月的预言机攻击事件后，Save 采用了 PYTH 预言机，提高了安全性。

目前，Solana 生态的借贷需求不高，借贷产品相对较少。近期新的借贷协议 Marginfi 即将推出，值得关注。

衍生品

衍生品是从基础资产中获取价值的金融合约，用于风险管理和市场预测。Solana 上主要的衍生品协议包括 Jupiter、Drift、Flash Trade 和 Zeta 等。

|--------------|-----------------|----------------| | 项目 | TVL（总锁仓价值）（亿美元） | FDV 完全稀释估值（美元） | | Drift | 3.6亿 | 5.3亿 | | Flash Trade | 1469万 | 5.5亿 | | Zeta Markets | 970万 | 未发币 |

Drift

Drift 是一个多功能的一体化 DEX，提供盘前交易、20 倍杠杆和抵押借贷等功能。目前拥有 3.6 亿美元的 TVL，得到了 Multicoin Capital 的支持。Drift v2 提供了增强的流动性、做市和抵押功能，改善了交易体验。

Flash Trade

Flash Trade 是专注于 Solana 网络的去中心化现货和合约交易所，特点是交易费用低，对价格影响小。它采用独特的多资产池系统和创新的 NFT 结构来增加用户参与度。Flash Trade 的池对点交易模式确保了零价格影响和最佳的交易条件。

Zeta Markets

Zeta Markets 是一个 DeFi 衍生品平台，提供 DEX 和 FLEX 两个核心产品。该平台旨在简化衍生品交易体验，让用户能够轻松进行对冲、投机和市场预测。

PYTH

PYTH 是 Solana 链上的主要预言机，与传统预言机相比具有更快的更新速度和更高的稳定性。它不仅适用于 Solana 链，还可以应用于其他区块链，具有巨大的发展潜力。

结语

Solana 的 DeFi 生态系统正在不断壮大，新的项目如预测市场 B.E.T. 不断涌现。这些 DeFi 项目丰富了 Solana 的生态，为用户提供了更多的金融工具和选择。虽然成熟产品具有用户基础和市场信任的优势，但新兴产品通过创新的用户界面设计、用户教育和社区建设，也能迅速吸引用户。随着更多创新产品的出现，Solana 的 DeFi 生态将变得更加繁荣和多样化。