Біткойн ринок нові тенденції: зміна стратегії компанії Strategy викликала підписатися

Нещодавно глобальна політична та економічна ситуація зазнала значних змін, і капітальні ринки швидко перебудовуються. На цьому фоні відома компанія Strategy (раніше відома як MicroStrategy), яка володіє Біткойнами, раптово оголосила про призупинення нових закупівель Біткойнів, що викликало широкий інтерес на ринку. Тим часом на останній фінансовій звітності компанія встановила ціль "доходу в доларах США від Біткойнів" на 2025 рік у розмірі 10 мільярдів доларів. Щоб досягти цієї мети, або ціна Біткойна повинна подвоїтися, або компанія повинна подвоїти обсяги своїх активів за поточною ціною.

Як найбільший корпоративний власник Біткойн у світі, компанія Strategy станом на 7 лютого 2024 року володіє 450 000 Біткойн, середня вартість яких приблизно 62 000 доларів США. Цей обсяг володіння складає приблизно 2,38% від загальної пропозиції Біткойн, займаючи п’яте місце серед світових власників Біткойн. Ця частка навіть може зрівнятися з офіційними золотими резервами деяких країн, що підкреслює лідерство та стратегічну рішучість компанії Strategy у сфері криптоактивів.

Рішення компанії Strategy призупинити купівлю Біткойн має кілька складних причин. По-перше, хоча обсяг Біткойн у компанії в четвертому кварталі 2024 року подвоївся, вона зафіксувала чистий збиток на акцію в розмірі 3,03 долара, що значно перевищує очікування аналітиків. Це в основному пов'язано з великим знеціненням цифрових активів, що перебувають у власності. Згідно з старими бухгалтерськими нормами, коли ціна Біткойн нижча за вартість покупки, компанія повинна відобразити цю частину збитків у фінансовій звітності.

По-друге, впровадження нових стандартів фінансового обліку Комітету з фінансових стандартів (FASB) вимагає, щоб Strategy оцінювала свої утримувані Біткойни за справедливою вартістю та відображала нереалізовані доходи у фінансовій звітності. Хоча це підвищує прозорість балансу, це також означає, що компанія може бути зобов'язана сплатити близько 15% податку на альтернативний мінімум (CAMT) з нереалізованих доходів. У зв'язку з потенційно величезними податковими зобов'язаннями призупинення покупок може бути засобом контролю фінансових ризиків.

Крім того, після включення Strategy до індексу Nasdaq 100, потрібно дотримуватися більш суворих вимог до розкриття інформації та корпоративного управління, включаючи більш строгі політики внутрішньої торгівлі. Призупинення збільшення володіння Біткойном може бути пов'язане з забороненим періодом, встановленим компанією, щоб запобігти виникненню інсайдерської торгівлі.

Незважаючи на те, що Strategy призупинив покупки, інші установи на ринку не зупинили інвестиції в Біткойн. Кілька штатів США просувають ідею включення Біткойна до стратегічних активів на рівні штатів. На сьогодні 16 штатів подали відповідні законопроєкти, з яких два просуваються швидше. Якщо ці законопроєкти будуть ухвалені, може бути куплено близько 28,312 монет Біткойн для інвестицій.

Взявши Кентуккі за приклад, останній запропонований законопроект HB376 пропонує інвестувати 10% державних коштів у цифрові активи з ринковою капіталізацією понад 750 млрд доларів. Відповідно до доходів фондів цього штату за 2023 рік, ця інвестиція може досягти 1,51 млрд доларів. Якщо 16 штатів вживають подібних заходів, на ринок Біткойна може надійти понад 24 млрд доларів, що становитиме 1,25% від поточної ринкової капіталізації Біткойна або 3,24% від вартості золотовалютних резервів США.

Ці розробки свідчать про те, що, крім компаній, таких як Strategy, інші установи та уряди також активно розглядають можливість придбання Біткойн. У глобальній фінансовій системі статус Біткойн постійно підвищується з небаченою швидкістю, демонструючи майбутні перспективи розвитку, які сповнені невизначеності, але водночас і можливостей.