"Моя відповідь на запитання "Чи є американські акції переоціненими та ризикованими" | Роздуми Хаті про Уолл-стріт | Makuri - медіа, що надає інвестиційну інформацію та корисні поради від Monex Securities.

Моя робота з американськими акціями почалася в 1987 році. Відтоді протягом 37 років я спостерігав за буквальними горами й долинами коливань ринку.

У жовтні 1987 року, в перший рік моєї професійної кар'єри, сталася історична подія, яка потрясла ринок — «Чорний понеділок». Цього дня Нью-Йоркський індекс Доу впав на 22% за один день.

Тоді я тільки-но почав працювати новим співробітником у американській брокерській компанії на Уолл-стріт. Я був свідком того, як мої колеги-американці, старші за мене, по черзі звільнялися через погіршення результатів діяльності, викликане наслідками обвалу.

Я досі яскраво пам'ятаю, як у перший рік роботи я серйозно турбувався про те, що можу втратити свою роботу.

Після цього американські акції поступово відновилися та продовжили зростати, але на початку 2000-х років знову настала велика випробування. Це крах IT-бульбашки. Акції, зосереджені на Nasdaq, зазнали значного обвалу. Не дочекавшись відновлення, у 2008 році «Леманівський шок (світова фінансова криза)» вдарив по ринку. Фондовий ринок знову занурився в безодню. Проте, що дивно, подальша відновлювальна здатність американських акцій вразила.

Він став першим у світі, хто швидко оновив максимуми перед фінансовою кризою і продовжував зростати відтоді.

Хоча після цього сталися обвалення через новий коронавірус, мита Трампа тощо, згодом відбулася різка відновлення, і нарешті минулого тижня S&P500 оновив історичний максимум.

Такі думки про американські акції, як "ринок американських акцій є завищеним, а інвестиції в американські акції є ризикованими", почали з'являтися.

Насправді, це цікаво, що протягом останніх десяти років, коли я говорю японським інвесторам про привабливість американських акцій, я майже завжди отримую ці коментарі.

Проте, якщо говорити про факти, то, хоча існує така точка зору, що тимчасово відбулося зниження цін на акції, американські акції продовжували зростати. Тому до цього часу всі тези, які звучать правдоподібно проти американських акцій, виявилися абсолютно помилковими.

Не слід забувати, що американські компанії мають кілька виражених переваг, які не можна пояснити лише оцінкою, на відміну від японських компаній.

По-перше, вміння маркетингу залучати споживачів з усього світу. Технології, які дозволяють будувати бренд на глобальному ринку та максимально підвищувати його привабливість, значно перевершують компанії з інших країн.

По-друге, у разі погіршення результатів важливо мати «гнучкість», яка дозволяє без емоцій, спокійно та швидко вжити заходів щодо скорочення персоналу або реорганізації бізнесу. Це є дуже великою структурною перевагою, що безпосередньо пов'язана зі швидкістю та якістю управлінських рішень.

По-третє, раціональна та практична корпоративна культура, яка передбачає "спочатку спробувати", "якщо не вийде, виправимо". Така культура сприяє інноваціям на рівні робочих місць і постійно створює нові можливості для зростання.

Не усвідомлюючи таку структуру американських компаній і відволікаючись на короткострокову оцінку акцій або політичну ситуацію, ви можете виявити, що залишилися позаду від ринку, зазнавши втрат можливостей — я вважаю, що це є більшим ризиком.